核心观点 - 美国11月成屋销售连续第三个月增长 但2025年全年销量预计将创30年新低 市场仍处于深度低迷之中 [1][4] 销售数据与近期表现 - 11月经季节调整的年化销售量为413万套 较10月环比增长0.5% [1] - 11月的销售增长低于分析师预期的1.2% [4] - 与去年同期相比 销售下降1% [5] - 低抵押贷款利率是近期销售的推动力 11月售出的房屋通常在9月或10月签约 当时抵押贷款利率稳定在年内低点6.2%附近 [1] 区域市场表现 - 东北部和南部地区销售环比上升 [5] - 西部地区销售环比持平 [5] - 中西部地区销售环比下降 [5] 库存情况 - 11月住房库存环比下降5.9%至143万套 [5] - 但与2024年11月相比 库存仍增长7.5% [5] 市场现状与挑战 - 高房价、高抵押贷款利率和消费者不安情绪导致房地产市场仍处于深度低迷 [4] - 2025年全年房屋销售量预计将是自1995年以来的最低水平 [1][4] 未来展望与关键影响因素 - 劳动力市场的健康状况和通胀趋势将是影响明年市场的关键因素 [5] - 房地产市场的复苏取决于稳固的劳动力市场、收入增长和经济韧性 同时需应对持续的负担能力危机、高抵押贷款利率和消费者不满情绪 [6]