核心观点 - 纽约联储主席威廉姆斯认为当前无需进一步调整利率 货币政策已处于有利位置 并肯定通胀放缓进程仍在持续 但指出11月CPI数据因技术因素和收集时间问题存在下行扭曲 影响了数据的准确性 [2][3] 货币政策立场 - 威廉姆斯表示目前没有进一步调整利率的紧迫性 最近的就业和通胀数据并未改变其看法 [2] - 其认为已实施的降息措施让政策处于非常有利的地位 目标是看到通胀率降至2% 同时不损害劳动力市场 [2] 对11月CPI数据的解读 - 威廉姆斯指出“技术因素”扭曲了11月份的通胀数据 导致总体读数低于正常水平 [2] - 具体技术因素与美国劳工统计局无法收集10月份和11月上半月的数据有关 导致某些类别的数据出现偏差 使CPI读数下降了大约十分之一 [2] - 数据主要是在11月下半月收集 当时普遍存在促销活动 因此数据可能存在下行偏差 租金和其他类别的数据也存在复杂情况 [3] - 美国劳工统计局延迟发布的报告显示 上月CPI年化增长率为2.7% 低于道琼斯调查经济学家预计的3.1% [2] 数据扭曲的影响与评估 - 目前难以确定具体影响程度 需等待12月数据以更清楚地了解扭曲的程度 [2] - 由于10月份CPI数据发布被取消 周四发布的报告缺少多个标准数据点 美国劳工统计局依靠“非调查数据来源”构建指数 但无法重新收集10月份调查数据 [4] - 鉴于缺乏10月份对比数据 经济学家在解读报告时可能会谨慎 认为它不足以明确证明通胀正处于持续下降趋势 [4] - 经济学家认为 美国劳工统计局在计算业主等效租金时 将部分已取消的10月份通胀率估计为零 导致计算结果向下扭曲 [4] 对通胀趋势的整体判断 - 威廉姆斯从不受技术问题影响的类别中获得安慰 看到某些类别的价格压力正在降温 [3] - 其认为CPI数据实际上相当令人鼓舞 体现了所见证的通胀放缓进程仍在持续 [3]