法国国债市场动态 - 法国30年期国债收益率攀升7个基点至4.525%，为2009年以来最高水平 [1] - 法国10年期国债收益率上涨6个基点至3.614%，接近九个月高位 [1] - 市场抛售的直接导火索是政府确认无法在年底前通过2026年预算 [1] 预算案谈判破裂详情 - 法国参议院与众议院代表的妥协谈判迅速破裂，双方未能就预算案达成一致 [4] - 政府将不得不将预算案延续至2026年，严重限制了其整顿公共财政的能力 [4] - 总理Lecornu表示议会将无法在年底前为法国投票通过预算，对此感到遗憾 [5] 对政府财政与政策的影响 - 预算延续仅为权宜之计，新支出项目将无法获批 [5] - 受影响的关键提案包括马克龙总统提出的在未来两年增加65亿欧元国防开支 [5] - 预算案搁浅将严重阻碍法国削减财政赤字的进程 [6] - 政府原计划将2026年赤字率降至GDP的5%以下，并在2029年控制在3%以内 [6] - 法国央行行长表示预算延续将导致赤字大大高于理想水平，因不包括节约成本或税收措施 [6] 政治背景与谈判策略 - 总理Lecornu为争取支持，主动放弃了一项允许政府强行通过预算的宪法权力 [7] - 政府通过向中左翼社会党做出让步（如暂停养老金改革）通过了预算中社会保障体系部分 [7] - 在国家预算核心文本上，谈判因反对党提出数千项修正案而陷入僵局 [7] - 上个月，该预算案的早期版本被否决，议会中只有一名议员投了赞成票 [7] 市场与信用影响 - 预算谈判失败对总理Lecornu构成重大打击，他曾将年底前通过预算作为自己的“使命” [5] - 国内政治动荡与财政前景不确定性已导致法国主权信用评级遭多次下调 [6] - 此次预算谈判失败进一步加剧了市场对法国财政可持续性的担忧 [6]