公司业务模式与风险 - 埃克森美孚作为综合性能源巨头，其大部分收益来自上游业务，这使得其商业模式极易受到大宗商品价格波动的影响 [1] 股东回报与资本分配 - 埃克森美孚已连续43年增加股息支付，是标普500指数中第二大股息支付者 [2] - 公司积极回购股票，计划今年回购200亿美元股票，并预计明年将维持这一速度 [2] 财务韧性与优势 - 公司的韧性主要源于其低成本、高产量的石油和天然气资源，以及强劲的资产负债表 [3] - 埃克森美孚的债务资本化率为13.6%，显著低于行业综合股票28.7%的平均水平 [3] 同业公司比较 - Diamondback Energy Inc. 和 ConocoPhillips 尽管同样以上游业务为主，但由于债务资本敞口较低，也可能在业务不确定性中生存 [4] - FANG的债务资本化率为26.3%，COP的债务资本化率为26.6% [4] - 两家公司均在美国最高产的二叠纪盆地有业务，这有助于其在低油价时期渡过难关 [4] 股价表现与估值 - 过去一年，埃克森美孚股价上涨了14.5%，而行业综合股票的涨幅为15.7% [5] - 从估值角度看，埃克森美孚的过去12个月企业价值与EBITDA之比为7.57倍，高于行业平均的4.77倍 [8] 盈利预测 - 过去七天内，市场对埃克森美孚2025年盈利的共识预期出现了下调 [10]