财报核心业绩与市场反应 - 2026财年第二季度营收124.27亿美元，同比微增0.59%，但净利润同比大幅下降32%，从上年同期的11.63亿美元降至7.92亿美元，稀释后每股收益从78美分降至53美分 [1][3] - 财报发布后，公司股价在周五盘前大跌超10%，若跌势维持，单日市值将蒸发近100亿美元，巴克莱银行将目标价从70美元下调至64美元 [1][2][3] - 2024全年公司股价在道指成分股中表现倒数第二，全年跌30%，2025年初至12月18日累计跌13%，同期标普500指数涨15.4%，截至周四收盘股价报65.63美元，总市值970亿美元 [6] 分区域与分品牌表现 - 耐克品牌第二季度营收121亿美元，同比增长1%，增长主要由北美市场驱动，但被大中华区及亚太拉美区的下滑所抵消 [3] - 大中华区第二季度营收同比下降17%至17亿美元，息税前利润大幅缩水49%，门店客流量下降且清理旧库存面临挑战 [3][5] - 匡威品牌第二季度营收同比大跌30%至3亿美元，所有地区业绩均出现下滑，该品牌严重依赖查克·泰勒系列，在其他领域难以形成势头 [3][5] 业绩下滑原因与管理层评论 - 公司将利润下降归因于美国提高关税带来的拖累以及在华业务持续疲软，关税预计带来15亿美元的全年影响 [3][4] - 公司预计2026财年第三季度营收将出现低个位数下降，北美地区预计录得温和增长，但受在华业务疲软及匡威品牌压力影响，销售额将下滑 [1][5] - 首席执行官表示公司正处在“复苏进程的中场”，复苏“不会是一条直线”，北美业务和跑鞋系列是季度亮点，但在华业务需要采取额外行动来打破管理周期 [3][4][5] 战略挑战与分析师观点 - 公司过去几年推行的“直面消费者”战略在实践中遇到困难，现在需要重新重视并恢复与批发合作伙伴的关系 [6] - 有分析师表示，业绩未能令投资者信服其业务正在复苏，销售额微增但利润和利润率双双下滑，反映出公司加大了降价力度且渠道组合在持续转变 [1][5] - 分析师指出，公司在休闲和时尚领域“落后于潮流”，在华业务疲软反映出品牌在文化连接方面不如竞争对手，篮球和运动服等关键品类尚未表现出持续改善 [4][5][6]