核心观点 - 申万宏源研究副董事长董樑认为，2025年市场结构性机会较多，2026年A股市场在基本面和业绩支撑下可能演绎成全面向上走势，以AI为代表的科技力量值得关注 [1] 市场展望与改革影响 - 2025年市场结构性机会较多，2026年A股市场在基本面和业绩支撑下可能演绎成全面向上走势 [1] - 近期资本市场多项重要改革政策落地，特别是在公募基金和财富管理方面有很多制度出台 [1] - 2026年将看到这些政策的真正实施效果，有望提升普通投资者的获得感，成为市场新变化 [1] 投资方向与行业机会 - 投资方向一：聚焦科技创新带来的AI应用机会，中国制造业的规模、体系和应用场景较多，科技应用方面较强，若2026年在AI应用、科技应用场景上出现突破，将是巨大的成长机会 [1] - 投资方向二：关注包括制造业在内的周期行业，这些行业经历产能收缩，外部环境需求逐步稳定，竞争情况好转，叠加“反内卷”政策加持，其表现值得关注 [1] - 投资方向三：消费的潜在支付能力逐渐被释放，需抓住其中的一些新型消费机会 [1]