日本央行加息决议与政策动向 - 日本央行宣布上调政策利率25个基点至0.75%，为年内第二次加息，利率水平创1995年以来最高 [1] - 加息决议以9:0的投票结果一致通过，显示出央行推进利率正常化的决心 [2] - 央行在政策声明中暗示，若经济与价格表现符合预期，将继续提高利率 [1] - 央行行长植田和男表示，若加息行动太迟，未来或被迫大幅快速加息，并指出经济展望实现的可能性正在上升 [5] 加息背后的驱动因素 - 分析指出，加息压力主要来自通胀与汇率两方面 [1][4] - 通胀方面：日本剔除新鲜食品的核心CPI同比上涨3%，自2022年4月以来持续处于央行2%的目标以上 [1] - 汇率方面：分析认为汇率是此轮加息的主要原因，下半年以来日元汇率一直处在偏低位置，美国敦促日本央行通过加息提振汇率 [4] - 多重因素导致日元走软，包括日本第三季度GDP环比折年率为-1.8%，自2024年二季度来再现负增长，以及政府推出18.3万亿日元刺激计划加重债务担忧 [4] - 根据IMF数据，2025年日本政府债务总额预计将达到其GDP的2.3倍 [4] 市场反应与影响 - 由于市场对加息已有充分预期，决议宣布后日元汇率未涨反跌，日元对美元汇率报1美元兑157.3日元，较上日跌1.1% [4] - 全球主要股市在加息后普遍上涨：日经225指数收涨1.0%，韩国综合指数涨0.7%，恒生指数涨0.8%，欧洲股市开盘多数上涨 [7] - 分析认为，由于央行行长事先做了较好的“预期管理”，本次加息并未引发金融市场动荡 [7] 未来货币政策展望 - 分析普遍认为日本央行明年继续加息是大概率事件 [6] - 有分析预计2026年可能再加息1-2次，大概率在明年一季度后，具体次数取决于输入性通胀、薪资、企业盈利、经济表现及汇率压力等因素 [6] - 另一种观点认为2026年更可能仅有一次加息，理由包括实际薪资同比转负约束消费、加息加重政府利息负担、经济整体偏弱、以及日美利差收敛缓解汇率压力 [7] - 该观点预计，在美国进入降息周期背景下，2026年美元对日元将在150附近波动 [7]