文章核心观点 - 商业航天板块成为A股年末强劲主线，市场关注度高，相关指数及个股表现强势，反映出中国商业航天产业在政策、技术、市场等多重利好下加速崛起并走向全球 [1] 市场表现与资金关注 - 自12月以来，商业航天指数（886078）稳步上行，本周盘中触及2115.26点阶段高点，全周成交额累计约1.5亿元 [1] - 成份股航天智造（300446）在12月19日股价单日大涨16.30%，报26.25元，成交额41.32亿元创上市以来新高，全年累计涨幅超60% [1] - 航天智造周涨幅近20%，其强势表现带动新华出海消费指数在市场震荡中逆市飘红 [5] 公司基本面与业务结构 - 航天智造2025年三季报显示，公司实现营业总收入67.07亿元，同比增长显著；归母净利润达6.51亿元，较上年同期大幅提升 [2] - 公司单季度营收稳健增长：一季度21.55亿元，二季度20.08亿元，三季度25.43亿元 [2] - 公司销售毛利率维持在18%左右（三季度18.23%），销售净利率稳定在10.4%左右，核心盈利指标在制造业中处于较高水平 [2] - 公司客户包括吉利汽车、长安汽车、一汽集团、广汽乘用车、奇瑞汽车、比亚迪汽车等国内主流整车厂及全球知名一级供应商，并与华为鸿蒙智行等新势力厂商合作 [2] - 公司非常规油气开发技术产品出口至俄罗斯、北非、中亚、东南亚等20多个国家和地区，客户包括中石油、中石化、中海油等 [2] 政策支持与行业前景 - “十四五”期间，中国首次明确提出打造“全球覆盖、高效运行的通信、导航、遥感空间基础设施体系”，并特别强调“鼓励引导商业航天发展” [3] - 展望“十五五”，政策支持预计将从基础设施建设与市场培育，向规则制定与引导产业探索前沿领域演进 [3] - 2025年11月，国家航天局宣布设立商业航天司，并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确到2027年实现产业规模壮大、生态协同高效、安全监管完善的商业航天产业 [3] - 2025年6月，证监会重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大适用范围，明确支持商业航天等前沿科技领域企业上市，直接推动行业上市潮 [4] 技术突破与国际化进展 - 在运载火箭领域，民营火箭企业已实现多项关键技术突破 [4] - 中科宇航研制的力箭一号运载火箭截至12月10日已累计将84颗卫星送入太空，入轨载荷总质量突破11吨，在民商火箭发射服务市场中市占率超60%，位居首位 [4] - 力箭一号采用组合化、板卡化、模块化设计，实现“软件定义火箭”，箭上和地面设备数量分别减少50%和80%以上 [4] - 中科宇航力箭一号遥十一运载火箭“一箭九星”发射任务，将来自阿联酋、埃及和尼泊尔的3颗卫星送入轨道，公司已成功向中国、欧洲、北美、南亚、中东、北非等国家和地区提供发射服务 [5] - 星河动力、垣信卫星等商业航天产业链企业也正在试图拓展海外市场 [5] 相关指数表现 - 新华制造出海50指数点位3268.96，本周涨跌幅-1.11%，最近1年收益76.17% [6] - 新华消费出海50指数点位1456.48，本周涨跌幅0.36%，最近1年收益6.54% [6] - 新华电新出渔50指数点位3662.25，本周涨跌幅-3.51%，最近1年收益84.40% [6] - 新华TMT出海50指数点位3199.42，本周涨跌幅-1.95%，最近1年收益72.30% [6]