行业动态 - 2025年12月，国产抗氧剂行业在半个月内掀起集体涨价浪潮，利安隆、宿迁联盛、风光股份、鼎际得四家头部企业相继宣布提价，提价幅度统一在约10% [1] - 此次集体调价被市场解读为行业龙头联手抵制恶性竞争、修复盈利能力的标志性事件 [1] - 鼎际得于12月19日发布调价函，宣布对其全部抗氧剂系列产品价格整体上调约10%，至此四大头部企业已悉数加入本轮涨价行列 [2] - 利安隆于12月2日率先提价，宿迁联盛与风光股份紧随其后，分别在12月3日和16日宣布了相同幅度的涨价计划 [2] 涨价背景与原因 - 此轮涨价潮背后是整个行业长达两年之久的“寒冬”，自2023年以来，行业因竞争加剧、下游需求放缓及原材料价格波动，陷入了非理性的低价竞争泥潭 [3] - 风光股份相关负责人表示，价格调整基于自身情况，当前国家提倡反内卷，加之抗氧剂行业需求旺盛，公司为调节利润对产品价格做出了调整 [3] - 行业并非产能过剩，产品需求一直尚可，未来的价格调整将综合市场、同业价格及通胀环境决定 [3] - 化工行业分析师表示，此次集体涨价是龙头企业利用市场地位进行的一次主动的盈利修复行为，过去两年的价格战已严重损害行业健康发展，企业利润被压缩至极限 [4] 行业财务表现 - 企业的财务数据直观反映了“价格战”的惨烈，以风光股份为例，其核心产品抗氧剂单剂的毛利率从2023年的16.58%骤降至2024年的3.02%，2025年上半年仅微幅回升至3.26% [3] - 增收不增利成为行业常态：2025年前三季度，风光股份营收同比增长28.8%，但归母净利润仍亏损0.4亿元 [3] - 鼎际得在2025年前三季度营收增长12.16%，但归母净利润却下滑15.49% [3] 市场解读与展望 - 开源证券研报认为，随着国内整治“内卷式”竞争逐步深化，抗老化助剂龙头企业价格调涨，有望助力行业景气底部向上修复、格局优化 [4] - 此次统一提价被视为行业走向良性竞争的必要一步 [4] - 市场反应平淡说明投资者仍在观察两点：一是涨价能否顺利传导至下游并维持住，二是企业能否借此机会真正改善盈利能力 [4] - 如果涨价成功，行业格局将得到优化，龙头企业的长期价值将得到重估，反之，如果出现“谁涨价谁丢份额”的局面，本轮修复可能只是昙花一现 [4]