地缘政治局势与供应风险 - 美国准备对俄罗斯能源行业实施新一轮制裁，可能给市场带来更大供应风险[1] - 欧盟对俄罗斯“影子舰队”41艘船只实施制裁，使欧盟列名制裁的相关船只总数接近600艘[1] - 美国封锁进出委内瑞拉的受制裁油轮，此举可能影响该国每天60万桶石油的出口量，委内瑞拉石油产量占全球总产量的1%左右[1] 市场影响与价格波动 - 地缘局势的不确定性及不可预测性对油价的影响往往是短暂且激烈的[1] - 由于俄乌和谈陷入僵局及市场已适应美国对委内瑞拉制裁，在缺乏新消息面指引下，原油价格处于反复波动状态[1] - 地缘政治局势令近期的原油市场处于持续观望并不断适应与调整的阶段[1] 基本面与市场展望 - 从基本面看，供应过剩的局面不可抑制，原油市场整体依旧处于弱势阶段[2] - 2026年1月份正值石油消费淡季，加之元旦假期前后市场交投清淡，原油市场或继续保持疲软的震荡态势[2] - 虽然OPEC+暂停增产，但无法抵消需求低迷对市场造成的影响[2] - 预计WTI主流运行区间为55-60美元/桶，布伦特主流运行区间为58-63美元/桶[2]