行业现状与核心挑战 - 巴基斯坦房地产行业面临严重的供需失衡 住房短缺量已达1000万至1200万套 且缺口每年持续扩大 [1] - 融资渠道不畅是行业最突出问题之一 按揭贷款占GDP比例仅为0.2% 缺乏广泛的按揭贷款体系 [1] - 法律与监管体系不完善 约60%的私人房地产项目依赖客户预付款 但缺乏资金隔离机制 导致开发商滥用资金、项目停滞等问题频发 [1] - 房地产项目大多未被纳入正规监管 存在定价不一致、项目治理薄弱、消费者保护不足等问题 [1] 宏观经济与外部风险 - 2021-2025年间 巴基斯坦GDP平均增长率仅为1.8% 企业利润率从2022年的9.1%骤降至2024年的1.3% [2] - 安全局势与地区冲突风险 以及外汇储备不足导致的进口限制 影响了外资企业和房地产行业的投资者信心 [2] 政府融资支持政策 - 政府在2025年7月推出了720亿巴基斯坦卢比（约合2.6亿美元）的首套房补贴贷款计划 [1] - 在2025-26财年 政府计划再拨款50亿卢比用于其他类型房贷的减免 [2] - 巴基斯坦国家住房发展局为符合条件的低收入群体申请人提供30万卢比的直接成本补贴 并与银行合作简化按揭贷款申请流程 [2] - 为激励开发商 推出了经济适用房项目可享受90%税收减免的政策 [2] 政府监管改革措施 - 2025年10月 巴基斯坦证券交易委员会恢复了房地产项目预付款监管框架 要求房地产公司在广告宣传或收取公众预付款前必须获得开发证书 [3] - 监管要求将所有存款存入专用托管账户 确保资金用于项目建设 此举被视为恢复市场纪律和投资者信心的关键一步 [3] - 政府计划激活房地产监管局 对提供虚假房产估值的个人和中介处以包括监禁和罚款在内的严厉处罚 [3] 行业总体展望 - 巴基斯坦房地产行业正处于转型关键期 住房短缺与市场潜力并存 [3] - 政府希望随着各项政策的逐步落地 融资渠道的拓宽以及监管体系的完善 能够缓解行业当前困境 [3]