2025年A股市场杠杆资金大规模入场概况 - 截至12月18日，沪深两市融资余额达24,748.41亿元，全年净买入6,244.35亿元 [1] - 2025年融资净买入额位居历史年度数据第二，仅次于2014年的6,674.50亿元，且因仍有8个交易日，最终数据可能超越2014年 [1] - 自2010年业务启动以来，融资余额从127.61亿元增长至24,748.41亿元，累计增长接近195倍 [3] 融资融券业务历史发展 - 融资融券业务于2010年3月31日正式启动，2013年初余额突破千亿元，2014年底突破万亿元大关，较2013年初增长10倍 [1] - 2015年证监会明确信用账户开户门槛，此后至2019年融资余额告别高速增长期，2019年底余额为10,055.04亿元，较2015年底下降超1,000亿元 [2] - 自2020年A股行情启动，杠杆资金再度加码，融资余额于2025年8月首次突破2万亿元，年底接近2.5万亿元 [2] 行业融资数据表现 - 电子行业融资余额最高，达3,689.50亿元，全年净买入1,531.30亿元，是唯一净买入超千亿元的行业 [4] - 电力设备行业融资余额为2,159.07亿元，排名第二，全年净买入898.40亿元 [5] - 非银金融行业融资余额为1,873.32亿元，排名第三，但全年净买入额仅为171.60亿元 [5] - 计算机、传媒、社会服务行业的融资余额占流通市值比例较高，分别为4.78%、4.09%、4.30% [4] - 通信、有色金属、机械设备行业全年融资净买入额均超过400亿元 [5] - 煤炭、石油石化和食品饮料三大行业在2025年录得全年融资净卖出 [5] 个股融资数据表现 - 两市融资余额超过100亿元的个股共有18只 [5] - 东方财富融资余额最高，达274.23亿元，但全年录得净卖出6.54亿元 [5][6] - 新易盛最受杠杆资金青睐，融资余额205.16亿元，全年净买入179.26亿元 [5][6] - 宁德时代融资余额218.60亿元，全年净买入154.27亿元，仅次于新易盛和胜宏科技 [5][6] - 中国平安融资余额268.34亿元，全年净买入35.25亿元 [6] - 摩尔线程上市首日融资余额17.01亿元，占流通市值比例达9.64%，成为年内最受追捧新股 [7] - 沐曦股份上市首日融资余额8.05亿元，占流通市值比例5.35% [7] ETF市场融资表现 - ETF市场是融资客重要布局渠道，易方达中证香港证券投资主题ETF年内融资净买入22.41亿元位列第一 [7][8] - 富国中债7-10年政策性金融债ETF以22.39亿元净买入额位列第二 [7][8] - 融资净买入额前10的ETF中，QDII类ETF明显受青睐，多只挂钩港股和美股的ETF位居前列 [7][8] - 华夏中证机器人ETF是唯一入榜前10的行业主题ETF [7][8] 杠杆资金入市驱动力与市场环境 - 核心驱动力在于前期政策支持效果释放、宏观经济企稳、企业盈利改善，投资者长期信心增强，市场情绪转向积极 [8] - 中国经济表现稳健，消费数据持续回暖，出口超预期，共同构筑了市场向好的基础环境 [9] - 高风险偏好投资者对后市乐观预期升温，数据反映其积极参与两融交易 [9]