基金经理张天闻卸任事件 - 宝盈基金于2025年12月15日公告，基金经理张天闻同时离任其管理的四只基金，包括宝盈智慧生活混合、宝盈半导体产业混合发起式、宝盈基础产业混合与宝盈人工智能股票 [1] 基金经理背景与任期 - 张天闻本科专业与半导体相关，后在复旦大学学习金融学，曾于海通证券、国泰君安证券担任电子(半导体)行业研究员，于2021年3月加入宝盈基金，2022年12月起开始管理公募基金 [2] - 张天闻管理这几只基金的时间集中在2022年底至2023年初 [2] - 其管理的宝盈半导体产业混合发起式A任职回报高达93.18%，C份额为90.24%；宝盈基础产业混合A回报为85.51%，C份额为82.70%；宝盈人工智能股票A任职回报达75.79%，C份额达72.07%；宝盈智慧生活混合A任职回报为51.30%，C份额为49.67% [1] 投资策略与持仓分析 - 张天闻管理的四只基金名称虽涵盖不同主题，但投资范围高度重叠于TMT及硬科技赛道，被业内质疑存在“风格漂移”与“押注式投资” [1] - 以宝盈半导体产业混合发起式为例，其2023年一季报披露的前十大重仓股全部为半导体、集成电路相关的科技板块公司 [6] - 这种高度集中的持仓策略，本质上放大了单一赛道风险 [1] 基金业绩与波动分析 - 宝盈半导体产业混合发起式在2023年年初净值超越1.2元后进入高位震荡，随着2023年下半年半导体指数回调，基金明显下跌，于2024年2月5日达到最低净值0.7524元，从高位算起回撤幅度高达37% [6] - 该基金在2024年全年上涨幅度有限，A/C份额分别上涨14.76%和14.14%，真正推动业绩大幅增长主要依靠2024年四季度和2025年三季度的上涨 [10] - 根据季度涨幅明细，该基金在2025年一季度上涨3.24%，二季度下跌2.81%，三季度大幅上涨51.38% [12] - 在2024年，该基金一季度下跌17.99%，二季度下跌1.88%，三季度上涨7.59%，四季度大幅上涨32.55% [12] - 在2023年，该基金一季度上涨15.44%，二季度上涨8.41%，三季度下跌11.05%，四季度上涨9.63% [12] - 进入2025年四季度，半导体个股遭遇普遍回调，该基金三季度的前十大重仓股中华虹半导体回调超过15%，海光信息跌幅19%，澜起科技跌幅达到24%，港股中芯国际下跌18%，芯源微下跌超过10% [10] - 张天闻管理的其余几只基金，包括宝盈基础产业混合、宝盈智慧生活混合及宝盈人工智能股票，同样在2023年下半年走出高位震荡，并在2024年2月触底 [14]