科创债市场整体概览 - 自2025年5月新政后，科创债市场进入2.0阶段，加速扩容，被官方明确称为债市“科技板” [1] - 截至12月18日，按新规口径全国共发行科创债1574只，规模达17213.28亿元 [1] - 科创债发行主体涵盖科技企业、股权投资机构、银行及证券公司等多类机构 [2] 区域发行规模与排名 - 发行规模高度集中于经济发达、科创产业集聚的区域，排名前二十的城市多为省会或副省级城市 [2][3] - 北京发行规模6021.68亿元，占比接近全国35%，由116家发行人发行321只债券，领跑全国 [3] - 上海与深圳构成第二梯队，发行规模分别为1213.10亿元和920.13亿元 [3] - 深圳发行规模920.13亿元，位列全国第三，由39家机构发行77只债券 [2][5] 市场与行业分布 - 从上市地点看，银行间市场发行规模最大，为9082.48亿元（774只），上交所6765.21亿元（627只），深交所1290.92亿元（170只） [3] - 金融、工业、公用事业三大行业的科创债余额合计占比超过75%，资金流向科技金融、高端制造、智慧基建等领域 [4] 深圳市场特色分析 - 深圳科创债市场民营企业参与度高，在77只债券中有33只为民营企业发行，占比高达42.8% [5] - 深圳39家发行人中，科技型企业居多，共37家发行了20只债券 [5] - 深圳成功落地多单标志性民营创投机构科创债，如东方富海发行15亿元、期限15年的债券，投向人工智能、新能源、半导体、生物医药等产业 [6] - 基石资本、同创伟业等深圳民营创投机构也成功发行科创债，规模分别为4亿元和3亿元，期限10年，投向半导体、人工智能、机器人等领域 [6] 主要发行企业案例 - 比亚迪2025年以来发行四期科创债，每期50亿元，合计200亿元，用于支持科技创新项目及运营 [7] - 立讯精密发行五期科创债，合计金额超50亿元，用于优化负债结构及高端智能制造基地建设 [7] - 中兴通讯、格林美、智胜新电子等科技企业年内均有发行科创债 [7] - 招商资本、深创投、深投控、国信证券、国投证券等具有央企或国企背景的企业也发行了科创债 [7] 银行在科创债市场中的角色 - 科创债已成为银行科技金融业务的重要融资工具，全国已有超过60家银行发行科创债，合计规模逼近3000亿元 [2][10] - 招商银行于12月发行50亿元以大湾区为主题的科创债，重点支持粤港澳大湾区高质量发展，已累计服务科技企业近35万家 [9] - 平安银行发行全市场首单挂钩LPR的浮动利率科创债，规模65亿元，用于科技贷款投放，截至9月末其科技贷款余额2975.29亿元，较上年末增长6.6% [9] - 银行扮演多重角色：作为发行主体、承销商（如兴业银行承销东方富海债券）以及直接投资方 [11] - 银行发行科创债有助于降低融资成本、优化融资结构、促进“股、债、贷联动”等科技金融模式创新 [11]