对冲基金Coatue Management第三季度持仓调整 - 对冲基金Coatue Management在第三季度减持了其持有的英伟达股份的14%，即160万股 [1][2] - 同期，该基金将其在Alphabet的持股增加了259%，即增持了520万股 [2] 英伟达相关情况 - 自2022年11月OpenAI发布ChatGPT以来，英伟达市值从约3450亿美元飙升至4.3万亿美元，成为全球市值最高的公司 [4] - 截至新闻发布时，英伟达股价为174.14美元，市值约4.2万亿美元，当日上涨1.87% [5][6] - 尽管进行了减持，英伟达仍是Coatue投资组合中的第八大持仓，与Meta Platforms、微软、台积电、亚马逊和博通等其他AI领域领导者并列 [6] - 基金减持部分英伟达持仓被视为一种审慎的财务决策，旨在锁定长期赢利并将部分资本轮动至其他增长机会 [7] Alphabet相关情况 - 截至新闻发布时，Alphabet股价为303.53美元，市值约3.7万亿美元，当日上涨1.83% [11] - 公司业务模式为垂直整合，其搜索、流媒体视频、消费电子、云计算、自动驾驶汽车和定制硬件等各项资产均以人工智能为共同主线 [11] - Alphabet已发布自有大语言模型Gemini，并将其整合至谷歌搜索主页 [13] - 谷歌云平台业务增长显著，并与OpenAI和Meta等主要公司签订了多项重要协议 [13] - Alphabet是OpenAI主要竞争对手Anthropic的战略投资者，Anthropic使用谷歌云及其定制张量处理单元来满足部分算力需求 [13] - 在云超大规模厂商中，Alphabet的股票基于远期市盈率衡量仍是最便宜的，尽管近期已接近与微软持平 [14] - 知名投资者沃伦·巴菲特也在上一季度建仓了Alphabet [17] - 越来越多的技术专家开始提出，包括谷歌TPU在内的专用集成电路可能对英伟达在AI加速器领域的 dominance 构成威胁 [17] 行业背景与投资逻辑 - 在AI革命中，Alphabet的发展轨迹与英伟达几乎相反，ChatGPT发布后，市场曾担忧大语言模型和聊天机器人可能终结传统互联网搜索引擎 [10] - 基金经理的调仓操作可能是在对冲投资组合，使其不完全依赖于纯半导体和数据中心业务，同时寻求在更广泛的AI基础设施领域进行布局 [12] - 随着AI基础设施建设的持续加速，从英伟达等已大幅上涨的股票中获利了结，并买入Alphabet等其他新兴参与者，可能是一个明智的选择 [19]