核心观点 - 12月19日国内有色金属期货市场整体表现偏强，沪铜主力合约价格小幅上涨至93050元/吨，涨幅0.32% [1] - 铜价核心支撑在于供应端紧张的叙事，但高铜价抑制下游需求，呈现“强预期、弱现实”格局 [2] - 市场对宏观数据（美国11月CPI）存在疑虑，美元指数震荡，但降息概率增加使铜价在特定区间获得买盘支撑 [2] 宏观市场环境 - 美国11月CPI数据明显低于预期，但因政府关门导致10月数据缺失，市场怀疑本次数据有所失真 [2] - 美元指数在前期明显下跌后转为偏震荡走势 [2] - 美国通胀增幅不及预期，市场对美联储降息的概率预期增加 [2] 行业基本面分析 - 铜市场呈现“强预期、弱现实”格局，供应端的紧张叙事仍是价格的核心支撑 [2] - 高铜价对下游消费产生持续抑制效应，需求端呈现结构性分化 [2] 库存数据 - LME铜库存下降2650吨至164275吨 [2] - COMEX铜仓单增加2339吨至416914吨 [2] - SHFE铜仓单下降227吨至44650吨 [2] - BC铜库存下降5127吨至1053吨 [2] 价格走势与后市展望 - 沪铜期货主力合约报93050.00元/吨，涨幅0.32% [1] - 铜价盘中走势偏谨慎，但从调整情况看，每当价格触及91500-92000元/吨区间时，买盘表现积极 [2]