欧洲央行货币政策决议 - 欧洲央行决定维持欧元区三大关键利率不变，存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别维持在2.00%、2.15%、2.40%不变 [1] - 市场认为欧洲央行采取中性政策立场，在通胀略低于目标且经济增长围绕潜在水平运行的情况下，没有必要急于调整货币政策 [2] 宏观经济预测与前景 - 欧洲央行预测欧元区整体通胀率2026年为1.9%，2027年为1.8%，2028年回升至2.0% [2] - 欧洲央行预测2025年欧元区经济预计增长1.4%，高于此前预期，2026年预计增长1.2%，2027年和2028年增长预期均为1.4% [2] - 未来几年内需将成为增长主要动力，消费、企业投资及政府大规模支出将支撑增长，但全球贸易环境严峻可能拖累今明两年经济增长 [2] - 欧洲经济面临的风险包括供给侧结构性约束，如生产率增长放缓、监管负担偏重及能源成本高企，这些问题难以通过单纯降息解决 [3] 美欧货币政策分化及其影响 - 美欧货币政策走向差异显现，欧洲央行年内已连续四次维持利率不变，而美联储已连续三次降息 [3] - 美联储未来可能继续降息，而欧洲央行倾向于维持中性立场，这种政策节奏分化可能通过汇率、资本流动和贸易渠道对全球经济产生连锁反应 [3] - 美欧货币政策分化推动美欧利差扩大，可能削弱欧元区出口竞争力，并对欧元区经济增长形成压力 [1][3] 人工智能与不确定因素 - 人工智能在提升生产率和推动经济转型方面具有重要潜力，可能为欧洲经济注入新的增长动能，但目前对其通胀和经济增长影响作出明确判断为时尚早 [2] - 地缘政治紧张、能源价格波动以及全球贸易环境变化等多重不确定因素交织，可能扰乱供应链、抑制出口，进而拖累消费与投资，通胀前景仍面临较大不确定性 [1]