欧洲央行货币政策决议 - 欧洲央行决定维持欧元区三大关键利率不变，存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别维持在2.00%、2.15%、2.40%不变 [1] - 市场认为欧洲央行采取中性政策立场，在通胀略低于目标且经济增长围绕潜在水平运行的情况下，没有必要急于调整货币政策 [2] 经济与通胀前景预测 - 欧洲央行预测欧元区整体通胀率2026年为1.9%，2027年为1.8%，均略低于2%的中期目标，2028年通胀率预计将回升至2.0% [2] - 欧洲央行预测2025年欧元区经济预计增长1.4%，高于此前预期，2026年预计增长1.2%，2027年和2028年增长预期均为1.4% [2] - 未来几年内需将成为增长主要动力，消费、企业投资以及政府大规模支出将支撑经济增长，但全球贸易环境严峻可能拖累今明两年增长 [2] 风险与不确定性因素 - 地缘政治紧张、能源价格波动以及全球贸易环境变化等多重不确定因素交织，欧洲经济和通胀前景仍面临较大不确定性 [1] - 持续动荡的国际环境可能扰乱供应链、抑制出口，进而拖累消费与投资，全球金融市场情绪恶化可能引发融资条件收紧，加剧风险规避及增长疲软风险 [1] - 欧洲经济尤其是德国面临的风险更多来自供给侧结构性约束，包括生产率增长放缓、监管负担偏重以及能源成本高企等问题，难以通过单纯降低利率解决 [3] 美欧货币政策分化影响 - 美欧货币政策愈显分化，欧洲央行年内已连续四次维持利率不变，而美联储已连续三次降息，且未来仍有可能继续降息 [3] - 政策分化推动美欧利差扩大，主要风险在于利差变化可能推动欧元走强，从而削弱欧元区出口竞争力，对其经济增长形成压力 [1][3] - 这种政策节奏的分化可能通过汇率、资本流动和贸易渠道，对全球经济产生连锁反应 [1][3] 人工智能的潜在影响 - 人工智能在提升生产率和推动经济转型方面具有重要潜力，可能为欧洲经济注入新的增长动能 [2] - 但目前就人工智能对通胀和经济增长的影响作出明确判断为时尚早，尤其在技术应用速度和劳动力市场适应方面 [2]