核心观点 - 默克公司被列入道指“狗股”策略推荐名单 同时美国银行基于其研发管线进展上调目标价并维持买入评级 但公司面临核心产品增长压力与竞争加剧的挑战 正通过新产品上市来应对 [1][2][3][4] 投资评级与目标价 - 美国银行于12月15日将默克目标价从105美元上调至120美元 并维持买入评级 [2] - 上调理由是基于对2027财年新的每股收益预期进行估值 且公司研发管线已“趋于完善” 使股票更具吸引力 [2] 当前业务挑战 - 公司HPV疫苗（Gardasil和Gardasil 9）今年销售额大幅下降 主要因中国市场需求降温 [3] - 核心癌症药物Keytruda在未来五年将面临更激烈的竞争 包括生物类似药的最终上市 这引发了市场对公司中期增长前景的担忧 [3] 新产品与管线进展 - 公司正通过新药获批和深化研发管线来抵消核心业务压力 [4] - 去年获批的肺炎疫苗Capvaxive旨在覆盖比竞品更广泛的患者群体 上市后势头良好 仅在第三季度就实现了2.44亿美元的销售额 [4] 公司业务概览 - 默克是一家全球性生物制药公司 致力于发现、开发和提供药品、疫苗及动物健康产品 旨在改善和拯救全球生命 [5]