文章核心观点 - 高盛发布2026年全球运输行业前景研究报告 对航空、集装箱船运和原油油轮三个子行业的前景进行了展望 整体看好航空和原油油轮 对集装箱船运转趋谨慎 [1] 航空业 - 预计国际需求上升、供应限制持续 将使航空公司2027年股本回报率达22% 超过行业周期平均水平 [1] - 虽上半年需关注日本相关风险 但仍看好航空股 预期机票价格有上行空间 [1] - 首选中国国航H股及中国东航A股 [1] 集装箱船运业 - 供应恢复使高盛转趋谨慎 行业利润率将受到压缩 [1] - 今年新船订单高于预期 订单占现有运力比例达33% [1] - 红海潜在重开或带来下行风险 可能释放约10%的有效运力 或使中远海控陷入现金消耗状态 [1] 原油油轮领域 - 高盛保持乐观 预计在2026年持续上升周期中 现货运费将进一步上升 [1] - 中国原油储备过程可能长达一年 超过市场预期 且有效运力仅增长1% [1][3] - 中远海能或将受惠 因其对原油油轮及中国进口市场敞口较大 [1][3]