金融服务业改革与外资开放 - 印度立法者本周通过法案，允许外资100%持有保险公司股权，以提振长期被视为渗透率不足且资本匮乏的保险行业[1][18] - 改革同样适用于规模达1770亿美元的养老基金行业，为外资100%持股铺平道路，此前这两个行业的外资持股上限均为74%[9][19] - 对部分市场参与者而言，这是自2000年代初印度开放电信和电力行业以来最大胆的改革[10][19] 改革背景与战略目标 - 改革旨在将储蓄从黄金、房地产等闲置资产转向股票、债券和长期投资，为工厂和基础设施融资[1][18] - 总理莫迪及其政府的目标是到2047年将印度发展为发达国家，这需要每年约8%的经济增长，政策制定者寄望于快速工业化和更深入的资本市场来实现这一目标[18] - 吸引外资的紧迫性在8月美国总统特朗普对印度商品加征50%关税后增强，此举抑制了对印度最大市场的出口，可能威胁其制造业雄心[2][18] 外国投资趋势与交易活动 - 根据印度储备银行数据，4月至9月印度净外国直接投资（通常为长期资本）达76亿美元，是一年前的两倍多[7][18] - 今年针对印度公司的交易总额增长15%，达到近900亿美元，日本买家参与了大型银行业交易[12][19] - 近期一系列交易凸显了对印度资产的兴趣增长，包括三菱日联金融集团拟以超32亿美元收购Shriram Finance Ltd少数股权，以及三井住友金融集团今年早些时候成为Yes Bank Ltd最大股东[18] 资本市场表现与监管变化 - 印度公司通过首次公开募股筹集了创纪录的220亿美元（截至2025年），而Nifty 500指数过去五年为股东带来了122%的总回报率，表现优于标普500指数[14][19] - 印度证券市场监管机构本周降低了国内共同基金支付给经纪商的费用，并大幅削减了基本管理费，这是该行业费用结构有史以来最彻底的变革之一[15][19] - 尽管进行了改革，但今年股市表现落后于全球同行，Nifty 50指数仅上涨10%，且估值似乎偏高[17][19] 行业整合与长期资本引入 - 鼓励整合是印度战略的核心支柱，并购规则放宽以及监管机构更支持的态度旨在帮助印度公司扩大规模[12][13][19] - 国有银行现在被允许在资助收购中发挥更积极的作用，使其有机会与外国同行竞争[13][19] - 养老和保险资金，无论是国内还是国外，都倾向于长期持有，这正是高速公路、发电厂和工业走廊所需的那种资本[11][19] 其他关键行业开放 - 印度议会本周通过了一项法案，将向私营企业开放其核工业，并释放价值2140亿美元的投资机会[11][19] - 莫迪还颁布了减税和劳动法改革，以刺激消费者和企业支出[11][19]