2026年印度IPO市场前景 - 投资银行预计印度2026年IPO筹资额可能连续第三年创下纪录 强劲的项目储备和旺盛的投资者需求支撑了市场势头 [1] - Kotak Mahindra Capital和高盛预计2026年IPO筹资额最高可达250亿美元 较今年水平增长约14% 摩根大通预计未来几年筹资额将保持在200亿美元以上 这三家银行合计占据近三分之一的市场份额 [2] 市场驱动因素 - 过去几年印度一级市场激增 共同基金和散户投资者的资金大量涌入鼓励公司寻求上市 市场需求不断增长 [3] - 印度是为数不多提供强劲增长的新兴市场 其相对估值处于多年低点 可能促使外国投资者在2026年增加配置 [4] - 印度股票估值回落至接近五年平均水平 其相对于全球同行的溢价已降至四年低点 同时盈利正在复苏 预计MSCI印度指数成分股2026年盈利增长15.9% 远高于今年约2%的增幅 [5] - 印度已成为全球寻求中国替代方案的全球投资者的关注点 2025年印度已成为全球第四繁忙的首次公开募股市场 [6] 项目储备与预期上市企业 - 明年备受期待的项目包括亿万富翁穆克什·安巴尼的电信公司Jio Platforms以及印度最大的证券交易所印度国家证券交易所 [3] - 已有超过90家公司获得市场监管机构对其公开发行的批准 另有类似数量的公司已提交招股说明书草案并等待监管批准 [7] - 预计明年上市的公司包括沃尔玛支持的领先数字支付提供商PhonePe 淡马锡支持的医院连锁企业Manipal Hospitals以及配送平台Zepto [7] 行业趋势与市场特征 - 数字和金融服务可能仍是主导行业 预计将出现多笔超过10亿美元的大型交易 [8] - 市场情绪高涨但表现不均 今年上市的352宗IPO中约有一半交易价格低于发行价 反映出在拥挤的市场中交易质量参差不齐 对部分IPO定价不当的担忧也促使投资者保持谨慎 [8] - 随着印度相对于新兴市场的估值溢价下降 对该国配置不足的全球基金可能被迫大规模回归 市场供应不仅是数量充足 而且是高质量的供应 [9]