日本央行加息决议 - 日本央行宣布加息25个基点，将无担保隔夜拆借利率上调至0.75%，创下1995年以来最高水平 [1] - 政策决定以9:0的全票结果获得通过，完全符合市场预期，所有受访的50位经济学家均预测此次加息 [1] - 此次加息是行长植田和男任内首次出现“全员押注加息”的一致预期 [1] 市场反应与解读 - 决议公布后，日元兑美元短线拉升但随后回落，盘中跌破156关口，日内跌0.3% [1] - 市场反应显示此次加息已被投资者充分消化，印证了央行判断——当前的利率调整尚不足以改变宽松基调，更像是“渐进式正常化”的一环 [1] - 日元汇率数据显示，当日最高触及156.16，最低为155.48，昨收为155.55，今开为155.53 [2] 政策背景与沟通 - 此前，行长植田和男在公开表态中罕见释放出明确的政策信号，暗示加息条件正在成熟，为市场提前定价铺平道路 [2] - 在通胀走势逐步明朗、政策沟通更加透明的背景下，日本央行选择按部就班推进政策正常化 [2] - 植田和男将于当地时间下午3:30举行新闻发布会，进一步阐述决策考量以及未来利率路径 [3] 未来政策路径与依据 - 在政策声明中，日本央行强调，若经济和物价前景按当前判断得以实现，预计将继续加息 [4] - 央行表示将根据经济活动和物价改善情况逐步调整政策立场，同时维持宽松的货币环境以支持经济复苏 [4] - 央行认为核心通胀率仍在温和上行，物价走势与下半年展望目标基本一致 [4] - 尽管名义利率上调，但央行预计实际利率仍将维持在显著负值区间，意味着整体金融环境依旧偏宽松 [4] 政治与经济环境支撑 - 国内政治不确定性缓解，持续的通胀压力与日元疲软所带来的政治成本，使得政府并未阻止日本央行此次加息行动，为政策正常化留出了空间 [4] - 近期经济指标显示，美国总统特朗普推动的关税政策尚未对日本经济造成实质性冲击 [5] - 日本主要工会在即将到来的年度春斗中设定的加薪目标与去年水平相近，去年薪资谈判曾带来数十年来最大幅度的工资增长，表明薪资动能仍然存在 [5] - 此次加息是植田和男自今年1月以来首次再次加息，凸显其在“通胀—工资—政策”正循环逐步成形的背景下，持续推进利率正常化的决心 [5]