评级下调与分析师观点 - 本月PayPal第三次遭遇分析师下调评级 摩根士丹利将其评级从“中性”下调至“减持” [1] - 摩根士丹利分析师James Faucette担忧源于PayPal品牌支付整合功能改进进展缓慢且比预期更复杂耗时 未能有效推动使用量增长 [1] - 美国银行证券同样因PayPal品牌支付增长复苏迟缓而调低评级 并认同Faucette的评估 [1] - 摩根大通已于本月初下调了PayPal的评级 [1] 公司面临的挑战 - 分析师指出PayPal在2026年前面临的挑战包括：年轻用户群体Venmo的盈利进展缓慢 以及“智能电商”可能演变为对其构成重大叙事风险的因素 [1] - 报告总结称鉴于增长放缓 且预计公司需持续投入资金应对挑战并通过营销减缓份额流失 其调整后每股收益面临的下修风险正在增加 [1] 公司管理层回应 - PayPal首席财务兼运营官Jamie Miller近期表示 公司为支持增长而调整运营费用管理的举措“始终高度自律 并持续保持着强劲的自由现金流表现” [1] 市场表现 - 截至周四收盘 PayPal股价下跌1.23% [2]