核心观点 - 花旗维持普拉达"中性"评级，目标价从53.8港元微调至52港元，对公司2025至2027财年的收入、EBIT及每股盈利预测无重大变动 [1] 财务预测与业绩表现 - 预计普拉达2025财年第四季度销售额按固定汇率计算同比增长6%，但按报告计算同比下降1%至15.9亿欧元 [1] - 预计2025财年下半年EBIT同比下降3%至6.85亿欧元，EBIT利润率同比收窄100个基点至23.4% [1] 品牌销售表现 - 预计普拉达品牌2025财年第四季度零售销售额同比持平，而第三季度为下跌1% [1] - 预计Miu Miu品牌2025财年第四季度零售销售额同比增长20%，增速较第三季度的29%有所放缓 [1]