核心观点 - 美国通胀数据低于预期，削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力，导致金价出现高位回调，但分析认为这属于短期调整而非趋势反转 [1] 市场表现 - 12月18日，COMEX黄金期货收盘下跌0.23%，报4363.9美元/盎司 [1] - 同日，黄金ETF华夏（518850）在亚市收盘时上涨0.06% [1] - 同日，黄金股ETF（159562）在亚市收盘时上涨0.88% [1] 宏观经济数据 - 美国劳工统计局数据显示，美国核心通胀同比增速已回落至2021年初以来的最低水平 [1] - 截至11月，美国整体消费者物价指数（CPI）同比上涨2.7%，较截至9月的3%涨幅有所收窄 [1] 市场逻辑分析 - 分析师指出，通胀下降速度快于预期，降低了购买“通胀保险”的吸引力 [1] - 黄金此前多年大幅上涨的部分原因在于高通胀侵蚀法定货币价值，而通胀放缓动摇了这一支撑逻辑 [1] - 当前金价回落被解读为市场在消化多重信号后的短期调整，并非趋势反转 [1]