日元汇率表现与日本央行政策 - 日元兑美元是2025年表现最差的主要货币 [1] - 尽管日本央行是唯一加息的主要央行，但日元仍处于干预的“危险区域” [1] - 进一步的紧缩政策并不能保证日元能在2026年复苏 [1] 日本央行货币政策路径 - 预计日本央行将在周五加息25个基点，继续其渐进式紧缩周期 [1] - 利率期货市场暗示明年还将加息约40个基点 [1] - 若按此路径，日本央行明年将成为10国集团中立场最强硬的央行之一，与澳洲联储和新西兰联储并列 [1] 市场关注点与外部环境 - 市场将密切关注日本央行行长植田和男周五的指引，以寻找央行进一步收紧政策意愿的线索 [1] - 除美联储外，大多数主要央行的宽松周期已接近尾声 [1] - 如果明年全球货币政策开始收紧，其他央行可能会迅速缩小与日本央行的利率差距 [1]