可持续金融共同分类目录（CGT）专家组会议核心动态 - 中国金融学会绿色金融专业委员会召开《可持续金融共同分类目录（CGT）》专家组第五次会议，围绕CGT版本切换、多边目录（MCGT）定位、贴标机制优化及银行端产品纳入等议题进行交流 [1][5] 当前CGT贴标市场进展与数据 - 截至11月末，专家组已评估并发布29个批次的CGT贴标绿色债券清单，在约490只贴标债券中，有288只处于存续期，发行规模约3300亿元人民币 [3][6] - 非金融机构在发行阶段主动寻求CGT贴标的比例已从初期约10%显著提升至10月的92% [3][6] - 基于已贴标的CGT债券，目前已有多家机构推出相关投资工具和产品 [3][6] 市场参与机构实践与专家组构成更新 - 摩根资产管理（中国）和中国邮储银行代表分享了将CGT引入银行端产品的探索经验，涉及产品设计、跨境销售及配套支持机制 [3][6] - 由于晨星业务调整，会议同意远东资信加入专家组，并欢迎更多符合条件的机构申请加入 [3][6] - 上海证券交易所将加入专家组，未来将与外汇交易中心协同推进交易所存量绿色债券纳入贴标工作 [3][6] 贴标价值认知与市场影响研究 - 与会专家建议通过向发行人发放贴标证书、设立奖项或在会议论坛中集中展示等方式，提升发行人对CGT贴标价值的认知与认可 [4][7] - 最新学术研究发现，CGT贴标绿债在利差方面具有明显优势，其中存量贴标绿债的利差优势约为6个基点，发行阶段贴标的绿债利差优势约为11个基点 [4][7] 下一阶段工作方向与战略重点 - 扩大贴标对象，推进交易所市场纳入CGT贴标体系，并推动外汇交易中心与上交所尽快形成具体实施方案 [4][7] - 有序切换贴标版本，新增贴标全面切换至CGT 2024版，同时对MCGT采取“低频、内部贴标”方式积累数据，为未来全球数据库建设奠定基础 [4][7] - 保持“标签激励”属性，国内绿债发行时贴标CGT/MCGT的工作不宜追求过高覆盖率，以避免稀释绿色溢价与激励机制 [4][7] - 强化信息披露与声明边界，明确贴标不等同于自动满足任一司法辖区绿色分类目录的全部要求，防止误导性宣传，并应与国际国内绿色债券原则协同使用 [4][7] - 突出跨境应用重点，在熊猫债、点心债、自贸区离岸债等跨境融资场景中优先推动MCGT应用，并争取在中国与英国、澳大利亚、新西兰、巴西等双边合作机制中纳入相关成果 [4][7]