首批科创创业人工智能ETF上市表现 - 首批3只科创创业人工智能ETF已上市交易，上市初期行情出现波动 [1] - 12月18日，科创创业人工智能ETF易方达（159140.SZ）上市，当日收盘跌幅为1.38%，换手率为17.11%，成交额为2.3亿元 [1] - 已上市的科创创业人工智能ETF永赢（159141.SZ）和景顺（159142.SZ）自上市以来跌幅分别为-2.97%和-1.45% [1] 相关指数构成与表现 - 相关ETF跟踪中证科创创业人工智能指数（932456.CSI），该指数发布于今年5月14日 [1] - 指数从科创板和创业板中选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为样本 [1] - 指数样本存在龙头企业权重过大的情况 [1] - 截至12月17日，指数样本最大自由流通市值为6555.38亿元，最小为32.48亿元 [2] - 指数前5大样本权重合计占比为45.56% [2] - 前两大权重股为新易盛（权重11.09%）和中际旭创（权重10.41%），澜起科技和寒武纪权重分别为9.58%和9.33% [2] - 12月18日，新易盛跌幅为4.62%，中际旭创跌幅为3.18%，带动中证科创创业人工智能指数当日下跌1.15% [2] 产品发行与投资者结构 - 首批共有7家基金公司发行了科创创业人工智能ETF，产品于11月25日集中披露文件，11月28日发行，从上报到发行速度很快 [6] - 已上市ETF的《上市交易公告书》显示，个人投资者是认购主力 [7] - 以科创创业人工智能ETF华泰柏瑞（159139.SZ）为例，个人投资者占比达87.73% [7] - 该基金前十大持有人中仅有两名机构投资者，其余均为个人，第一大持有人李松峰个人持有2000万份，占总份额4.95% [7] - 科创创业人工智能ETF永赢（159141.SZ）则获得较多机构投资者支持，机构投资者占比为34.43%，个人投资者占比为65.57% [8] - 该基金前十大持有人均为机构投资者，其中国君资管3189FOF单一资产管理计划认购6000.12万份，占比6.43%，长城人寿保险股份认购5000.88万份，占比5.36% [8] - 申万宏源证券、招商证券、万联证券、财通证券、华金证券、长江证券、华福证券对该基金的认购均在1000万份以上 [8] 基金经理建仓与市场观点 - 根据规定，ETF在上市交易时，持有的股票资产占比需达到90%以上 [9] - 有基金经理表示，由于行情变化快，建仓速度不能太快 [9] - 《上市交易公告书》发布时，多只人工智能ETF仍是空仓，基金经理需在上市前两个交易日进行建仓 [9] - 科技板块今年涨势显著，部分细分领域估值已处于历史高位，进入12月以来，光模块CPO板块振幅加大 [10] - 永赢基金权益投资部联席总经理李文宾认为，产业龙头公司虽然经历了显著上涨，但对应2026年甚至2027年的估值或许依然在相对合理的范围内 [10] - 李文宾指出，随着产业向纵深发展，龙头企业的产业竞争优势在不断加强，对2026-2027年的盈利预测是基于产业发展趋势的理性推演和合理假设 [10] - 摩根资产管理（中国）认为，对比美国人工智能投资热潮与互联网泡沫时期，中国的AI企业财务状况更为稳健、商业化进程更快、需求持续超过供给 [10] - 摩根资产管理（中国）表示，尽管市场热情往往领先于现实，但当前参与企业资本实力更为雄厚，AI商业化进程持续推进，短期内出现过度建设的风险相对有限 [10]