市场表现 - 12月19日港股开盘走强，恒生科技指数小幅高开，腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W、小米集团-W、中芯国际H股悉数飘红 [1] 宏观与行业利好因素 - 美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创2021年以来最低水平，通胀数据超预期放缓 [2] - 市场对美联储2026年更激进降息的憧憬被点燃，交易员普遍维持明年两次降息、合计50个基点的预期，同时3月降息概率大幅提升 [2] - 存储巨头美光科技财报和指引显著超预期，其管理层表示在可预见的未来，行业总供应量将远低于需求 [2] - 存储芯片的供需紧张，有望改善市场对AI算力叙事的悲观情绪 [2] 相关投资产品分析 - 港股通科技ETF基金（159101.SZ）相比恒生科技指数，在成分上减配消费零售，增配了医药生物（如百济神州、信达生物、药明生物）以及硬件设备（如小米集团、比亚迪电子） [2] - 该ETF单一个股权重上限较高（达15%），因此在反弹行情中往往弹性更大 [2]