文章核心观点 - 美联储研究论文指出，美元在全球债券市场的主导地位呈现周期性波动，而非长期结构性下降趋势 [1] 美元地位历史模式 - 过去六十年间，美元在全球债券市场中的角色经历了周期性起伏，未表现出明显的长期“美元化”或“去美元化”趋势 [1] - 研究识别出自20世纪60年代以来的三次截然不同的“美元化浪潮” [1] - 货币使用情况的转变遵循周期性模式，而非全球融资结构中稳步发生的结构性变化 [1]