宽基ETF资金流向与市场表现 - 近期股票市场震荡加剧，宽基类ETF成交明显放量 [1] - 近一个月来，多只中证A500ETF的成交额和净流入额双双跻身股票型ETF前列，部分科创50ETF、中证500ETF、中证1000ETF、沪深300ETF紧随其后 [1] - 华泰柏瑞、南方、华夏基金旗下的中证A500ETF近一个月净流入额位列前三，分别为118.65亿元、93.86亿元、68.97亿元 [2] - 同期区间净流入额靠前的股票型ETF多为宽基ETF，包括科创50ETF、中证500ETF、沪深300ETF、中证1000ETF等 [2] - 华泰柏瑞中证A500ETF近一个月区间成交额破千亿元，华夏和南方旗下同产品成交额分别突破900亿元和700亿元 [2] - 合计共有5只中证A500ETF区间成交额突破500亿元，8只突破百亿元 [2] - 市场震荡之际，部分行业主题ETF被抛售，华宝银行ETF净流出额超60亿元，国泰证券ETF净流出额超50亿元 [3] - 化工、军工、人工智能、5G通信等主题ETF同期区间净流出额居前 [3] 资金行为与市场驱动因素 - 业内人士指出，资金正借道宽基ETF捕捉结构性成长机会，兼顾盈利与估值 [1] - 此前沪深300ETF罕见放量的幕后推手是“国家队”，中央汇金等机构多次公告坚定看好中国资本市场并持续增持ETF，季报和半年报印证巨量资金借道沪深300ETF入场 [2] - 本轮中证A500ETF持续放量背后是否有资金持续买入，业内看法不一，仍有待观察 [3] - 与算力、人工智能相关的科技类ETF反弹强劲，12月17日在相关概念带动下，通信、人工智能等ETF领涨全市场ETF [3] - 国泰基金分析指出，社保基金重仓科技股，连续回调后有反弹需求，叠加外围科技股企稳，科技股普遍走高 [3] - 截至今年三季度末，社保基金重仓的科技股（申万电子、通信、计算机和传媒板块）期末市值超过469亿元 [3] 市场风格与投资逻辑 - 春节前，具备产业趋势的大盘成长风格有望占优 [1] - 有观点认为，中证A500ETF以及科创50、中证1000等宽基ETF短期获得较大资金流入，与大盘成长股被长期看好有关 [4] - 震荡市中，资金偏好宽基ETF，因其分散风险、流动性佳和容错率高，适合作为底仓配置 [4] - A500指数行业分布均衡，又覆盖“新质生产力”等政策主线，盈利与成长兼顾，成为宽基里的“首选” [4] - 近一个月，科创50、中证1000等中小盘宽基持续吸金，沪深300却显乏力 [4] - 在复苏预期尚未明朗阶段，当前资金更追求结构性增长机会，偏好符合产业升级方向的科技与成长板块，而对与宏观经济高度绑定的大盘蓝筹持观望态度 [4] - 与以往震荡市资金避险至大盘价值股不同，今年在高质量发展导向下，成长板块具备更清晰的产业逻辑与政策支撑，资金正通过相关ETF进行中长期布局 [4] - 成长股配置机会由基本面驱动，更具结构性和持续性 [4] - 长城基金指出，复盘过往春季行情，风格特征多为“大盘搭台、小盘唱戏”，优质主线率先发力 [5] - 春节前，具备产业趋势的大盘成长风格有望占优，受益险资“开门红”配置的大盘价值风格也有望反弹 [5] - 国泰基金表示，中期看好开年市场表现和春季躁动的机会，政策有望开门红发力，且全球流动性宽松趋势不变 [5]