项目概述与战略意义 - 孤树选矿厂是i-80 Gold第一阶段发展计划的基石资产，其翻新标志着公司从委托加工模式向自主加工模式转型的关键一步，旨在成为中型黄金生产商 [1] - 该转型预计将显著提高利润率与自由现金流，加工成本预计降至当前水平的三分之一，每盎司黄金的边际利润预计增加约1000至1500美元 [1][4] - 公司正在推进资本重组计划，与债务及权益金提供方持续接洽，并已收到非核心资产出售的初步意向，目标是在2026年第二季度末或更早完成 [1] 工程研究与设计亮点 - 工程研究由行业领先的高压釜技术设计公司Hatch完成，确认翻新工程采用标准、技术直接的升级方案，旨在提高运营效率 [3] - 项目执行风险较低，体现在直接施工工时数适中、长周期设备需求极少，且工厂位于成熟的一流矿区 [3] - 详细工程已完成约30%，提高了资本成本估算的准确性 [3] - 核心改造包括将现有高压釜升级为现代化的加压氧化回路，并增加尾矿过滤系统，后者是一种更环保的设计，可提高水回收率并减少环境足迹 [8][9] 工厂产能与处理能力 - 铭牌产能为每天2,268吨或每年827,806吨，与历史生产数据一致 [4][13] - 工厂集成了加压氧化和炭浸回路，能够处理难处理（硫化物）和非难处理（氧化物）矿化材料 [4] - 处理流程具有灵活性，当处理氧化物材料时，可绕过加压氧化回路，仅通过炭浸回路处理，这有可能使处理能力在铭牌产能基础上再提高5%至10% [15] - 工厂计划处理来自公司三个计划中的高品位地下矿山的难处理矿石：已处于调试阶段的Granite Creek、近期已开始建设的Archimedes以及正在推进可行性和许可的Cove [14] 资本成本估算 - 资本成本估算为4.12亿美元，包含应急费用、业主成本和首次填充物料，加上1800万美元的资本备件，总计4.3亿美元 [4][18] - 该估算高于此前预期的约4亿美元，主要原因是通胀、工程设计细节以及为增加尾矿过滤系统容量而增加的冗余成本 [4][17] - 详细的成本构成包括：直接成本2.53亿美元，间接成本9100万美元，应急费用约占总直接和间接成本的12% [18] 项目时间线与下一步计划 - 早期工作已根据董事会批准的有限开工通知启动，待资本重组完成后将做出施工决定 [4][22] - 相关许可获批后，施工活动预计在2026年下半年开始，工厂调试预计在2027年底进行 [4] - 与施工和环境许可相关的工程设计计划在2025年第四季度完成，许可申请预计在2026年第一季度提交内部审查后递交 [4][20] - 基于当前预测，孤树选矿厂的调试预计于2027年第四季度开始，之后将开始处理来自Granite Creek和Archimedes矿山的矿石 [23] 项目执行与团队 - 项目预计需要约60万直接施工工时，施工高峰期约需400名人员，与绿地矿山资本项目相比，总体建设强度相对较低 [11] - 项目将由经验丰富的内华达业主团队与Hatch的EPCM团队共同监督，双方在高压釜加工设施的建设和调试方面均有良好记录，并将得到当地熟练承包商的支持 [12] - 公司的内部技术团队在难处理金矿冶金以及高压釜设施的建设和运营方面拥有丰富经验，这些经验来自在内华达大型金矿的任职经历 [5] 公司背景与行业地位 - i-80 Gold Corp是一家专注于内华达州的矿业公司，致力于通过推进其高质量资产组合成为中型黄金生产商 [30] - 公司是该州第四大黄金矿产资源持有者，拥有一系列位于内华达州最多产黄金成矿带的高品位开发和生产阶段项目 [30] - i-80 Gold是内华达州两家拥有高压釜设施的黄金公司之一，另一家是巴里克与纽蒙特的合资企业Nevada Gold Mines [4]