新股申购与上市概览 - 12月19日有三只新股可申购，分别为深市主板的双欣环保（001369.SZ）、誉帆科技（001396.SZ）以及科创板的强一股份（688809.SH）[1] - 同日有一只新股上市，为科创板的优迅股份（688807.SH）[1] 双欣环保（001369.SZ） 公司概况与行业地位 - 公司成立于2009年6月，是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）产业链上下游产品研发、生产、销售的高新技术企业[1] - 公司是国内少数具备完整“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维”循环经济产业链的企业，一体化经营增强了竞争力[4] - 以集团口径计算，公司是国内第三大聚乙烯醇生产企业，2024年产量11.69万吨，占国内总产量约13%[4] - 公司电石产能87万吨，占全国总产能2.06%，排名第8位；商品电石产销量超50万吨，占全国商品电石销量2.86%，排名第5位[4] 客户与市场 - 国内市场与建滔集团、吉林化纤、东方雨虹等知名企业长期稳定合作[4] - 国际市场与日本三菱化学战略合作，共同运营高端品牌“高先诺尔”，产品出口全球40余个国家，客户包括泰国暹罗水泥集团、印度RAMCO公司等[4] 发行与估值信息 - 发行价为6.85元/股至7.11元/股[2] - 发行市盈率为16.19倍，行业市盈率为28.75倍[2] - 可比公司包括皖维高新（动态市盈率22.44倍）、若证集团（11.95倍）、中泰化学（亏损）[2] 募集资金用途 - 拟募集资金总额18.66亿元，投资方向包括[3]： - 年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目，拟投入5.57亿元，占比29.88%[3] - 年产6万吨水基型胶粘剂项目，拟投入3.51亿元，占比18.82%[3] - PVA产业链节能增效技术改造项目，拟投入1.66亿元，占比8.89%[3] - 电石生产线节能增效技术改造项目，拟投入1.14亿元，占比6.09%[3] - 研发中心建设项目，拟投入1.69亿元，占比9.05%[3] - PVA产品中试装置建设项目，拟投入0.79亿元，占比4.22%[3] - 补充流动资金项目，拟投入4.30亿元，占比23.05%[3] 历史业绩表现 - 2023年公司营业收入同比下降25.25%，净利润同比下降30.89%[6] - 业绩下滑主要因2022年下半年以来主要产品销售价格从前期高位回落[6] 誉帆科技（001396.SZ） 公司概况与行业地位 - 公司是一家主要从事排水管网系统智慧诊断、健康评估、病害治理及运营维护的高新技术企业[6] - 公司是排水管网检测、非开挖修复及养护细分行业的总承包商，入选国家级专精特新“小巨人”企业[10] - 客户以政府机构、事业单位及国有企业为主[10] 核心团队 - 实控人之一、董事长朱军曾长期供职于国家测绘局地下管线勘测工程院，曾任四川测绘局副巡视员，现任住建部市政给排水标准化专家委员会委员[10] - 另一实控人、总经理李佳川曾任四川省第三测绘工程院分院长，曾主编或参编多部行业技术标准和教材[10] 财务业绩 - 2022年至2024年，营业收入分别为5.13亿元、6.3亿元、7.3亿元[10] - 同期净利润分别为0.81亿元、1亿元、1.27亿元[10] - 公司预计2025年实现营收8.04亿元，同比增长10.16%；实现净利润1.4亿元，同比增长7.83%[10] 应收账款与合同资产 - 2022年至2025年上半年，应收账款账面价值分别为3.33亿元、4.82亿元、5.51亿元、5.09亿元，占各期末资产总额比例分别为34.74%、42.53%、39.10%和36.57%[11] - 同期坏账准备计提规模分别为6,338.87万元、9,442.93万元、1.38亿元、1.42亿元[11] - 合同资产主要为已完工未结算资产，存在因客户经营状况变化导致减值损失的风险[11] 募集资金用途 - 拟募集资金总额5.43亿元，投资方向包括[9]： - 城市管网运维服务能力提升及拓展项目，拟投入3.14亿元，占比57.82%[9] - 研发中心建设项目，拟投入1.09亿元，占比20.12%[9] - 补充流动资金，拟投入1.20亿元，占比22.06%[9] 强一股份（688809.SH） 公司概况与行业地位 - 公司是一家专注于服务半导体设计与制造的高新技术企业，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售[11] - 产品涵盖2D MEMS探针卡、薄膜探针卡、垂直探针卡等多品类[11] - 根据TechInsights及Yole数据，2023年、2024年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业[14][15] 发行与估值信息 - 发行价为85.09元/股[12] - 发行市盈率为48.55倍，行业市盈率为57.92倍[12] - 可比公司FormFactor动态市盈率为102.15倍[12] - 公司市值为82.68亿元[12] 财务业绩 - 2022年至2024年，营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元[15] - 同期净利润分别为0.16亿元、0.19亿元、2.33亿元[15] - 2025年前三季度，实现营业收入6.47亿元，实现净利润2.5亿元[15] 客户集中度与依赖 - 2022年至2025年上半年，向前五大客户销售金额占营业收入比例分别为62.28%、75.91%、81.31%和82.84%[15] - 若合并考虑为B公司芯片提供测试服务的封装测试厂或晶圆代工厂的采购，公司来自于B公司及相关服务的收入占比分别为50.29%、67.47%、81.84%和82.83%，对B公司存在重大依赖[16] 募集资金用途 - 拟募集资金总额15.00亿元，投资方向包括[14]： - 南通探针卡研发及生产项目，拟投入12.00亿元，占比80.00%[14] - 苏州总部及研发中心建设项目，拟投入3.00亿元，占比20.00%[14] 优迅股份（688807.SH） 公司概况与行业地位 - 公司主要从事光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，为无晶圆厂半导体设计公司（Fabless）[16] - 主要产品包括激光驱动器芯片（LDD）、跨阻放大器芯片（TIA）、限阻放大器芯片（LA）、光通信收发合一芯片等[16] - 公司为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”[21] - 核心产品“10G及以下光通信前端芯片组”率先实现低成本CMOS工艺集成，填补国内空白[21] - 根据ICC数据，2024年度公司在10Gbps及以下速率产品细分领域市场占有率位居中国第一、世界第二[22] 发行与估值信息 - 发行价为51.66元/股至52.90元/股[17] - 发行市盈率为60.27倍，行业市盈率为58.09倍[17][18] - 可比公司包括盛科通信（动态市盈率3026.45倍）、源杰科技（543.74倍）、仕佳光子（136.31倍）[18] 募集资金用途 - 拟募集资金总额8.09亿元，投资方向包括[20]： - 下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目，拟投入4.68亿元，占比57.82%[20] - 车载电芯片研发及产业化项目，拟投入1.69亿元，占比20.90%[20] - 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目，拟投入1.72亿元，占比21.28%[20] 实际控制人与公司治理 - 发行前，实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%表决权[22] - 发行后，实际控制人控制的表决权比例稀释至20.35%，存在控制权变更风险[22] - 柯炳粦生于1955年，曾任职于厦门大学法律系，2003年创立公司前身[23] - 柯腾隆为柯炳粦之子，生于1987年，2014年加入公司担任董事[23]