公司业绩概览 - 公司公布2026财年第二季度（截至2025年11月30日）业绩，总收入为124.27亿美元，按报告基准增长1%，剔除汇率影响后持平 [1][7][8] - 第二季度摊薄后每股收益为0.53美元，同比下降32% [7][8] - 第二季度净利润为7.92亿美元，同比下降32% [8][10] 收入表现 - 按渠道划分：批发收入为75亿美元，按报告基准和剔除汇率影响后均增长8%；NIKE Direct收入为46亿美元，按报告基准下降8%，剔除汇率影响后下降9% [7][8] - 按品牌划分：NIKE品牌收入为121.24亿美元，按报告基准和剔除汇率影响后均增长1%；匡威收入为3亿美元，按报告基准下降30%，剔除汇率影响后下降31% [8][12] - 按地区划分：北美地区收入增长9%，主要驱动因素；大中华区收入下降17%（剔除汇率影响下降16%）；亚太及拉丁美洲地区收入下降4% [8][12] - 按产品类别划分：NIKE品牌鞋类收入持平，服装收入增长4%，装备收入增长1% [12] 盈利能力分析 - 第二季度毛利率为40.6%，同比下降300个基点，主要受北美地区关税上涨影响 [7][8] - 息税前利润为9.9亿美元，同比下降29%；息税前利润率为8.0%，低于去年同期的11.3% [15] - 销售及管理费用为40.39亿美元，增长1%，其中品牌需求创造费用增长13%至12.73亿美元，运营管理费用下降4%至27.66亿美元 [8][10] - 实际税率为20.7%，高于去年同期的17.9%，主要受收益结构变化影响 [8][10] 资产负债表与现金流 - 库存为77.26亿美元，同比下降3%，库存数量减少，但部分被产品成本上升（主要因北美关税）所抵消 [8][11] - 现金及等价物与短期投资合计为83.45亿美元，较去年同期减少约14亿美元，主要因运营产生的现金被股息支付、债券偿还、股票回购和资本支出所抵消 [8][11] - 总资产为377.87亿美元，与去年同期基本持平 [11][12] 股东回报 - 公司在第二季度通过股息向股东返还约5.98亿美元，较去年同期增长7% [4] - 公司拥有连续24年增加股息支付的记录 [4] 管理层评论与战略 - 管理层认为公司正处于“复苏的中场阶段”，并专注于通过“立即取胜”计划采取行动，包括重组团队、加强合作伙伴关系、重新平衡产品组合以及赢得市场 [2] - 公司正在新的体育营销攻势中找到节奏，并为一个以运动员为中心的创新新阶段做准备 [2] - 管理层强调在动态运营环境中重新定位业务时展现了产品组合的韧性，并正在进行调整以实现全面复苏 [2]