资产配置决策的核心驱动因素 - 资产配置决策主要取决于个人的长期目标、风险承受能力和回报目标，这三者共同决定了时间跨度、风险容忍度和回报要求 [3][4] - 是否将401(k)计划转向更保守的资产配置，取决于长期目标、个人风险回报状况的驱动因素以及其他账户的资产配置情况 [4] 长期目标与时间跨度对配置的影响 - 若储蓄目标是为退休后提供全部收入，则时间跨度为剩余工作年限加退休年限，需综合评估包括401(k)、其他投资储蓄账户及社会保障在内的所有退休收入来源 [2] - 若资产旨在传承给后代，实现多代目标，由于时间跨度延长至后代，维持更激进、以股票为导向的资产配置可能是合理的 [1] - 若退休储蓄不足，为实现退休目标需要投资组合额外增长，则通常需要设定更高的回报目标并承担更多风险，此时有必要通过增加股票敞口来优先考虑资本增值 [1] - 若确信各种退休收入来源足以支持支出，则可设定较低的回报目标并强调资本保值而非增长，转向更保守的资产配置是审慎的 [1] 个人风险状况的评估因素 - 个人收入流的性质是风险承受能力中常被忽视的考量因素 企业主的净资产通常与公司股权价值挂钩，因经营企业具有固有风险，其投资组合保持保守配置可能是合理的 [5][6] - 若非企业主但收入每年波动显著，可能需采取类似保守方法 反之，若收入高度稳定，则在投资中承担风险的灵活性可能更大 [6] - 健康状况是影响风险承受能力的另一因素 若当前或预期面临较高的医疗开支，则可能需通过将部分资产转为现金和债券来降低退休计划的风险状况 若已做好长期护理等安排，则可能能够承受更多投资风险 [7] - 个人的投资行为方式，即承担风险的意愿，至关重要 能否承受股市下跌并将其视为买入机会（如2018、2020和2022年的情况），还是在市场下行时抛售，这共同构成了风险容忍度 [8] - 以股票为主的投资组合面临的最大风险是在市场对你不利时卖出 在市场波动期有毅力坚持持仓，表明承担风险的意愿更强，这可以推高风险容忍度，并为持有更高比例的股票配置提供依据 [9] 整体资产配置的综合审视 - 必须将个人目标、风险容忍度和回报要求与所有账户的资产配置进行比较，并确保它们相匹配 [10] - 例如，65岁投资者通常将40%至60%的投资资产配置于股票 若其退休计划资产的82%投资于股票，但拥有其他更侧重于债券和现金的账户，则此配置可能是合理的决策 若非如此，则降低401(k)或其他账户中的股票配置可能有益 [11] - 整体资产配置必须与长期目标、时间跨度和风险回报目标保持一致，年龄并非唯一标准 [11] - 应整体评估资产配置，纳入401(k)计划之外的其他投资账户，以便更准确地评估时间跨度、风险容忍度和回报目标，从而在股票、债券、现金等资产中进行最佳配置以实现目标 [13]