12月18日，北京时间周四晚间，英国央行和欧洲央行先后公布2025年最后一份议息决议，结果均符合事前预期。与此同时，两家欧洲主要货币政策机构的政 策路径差异也愈发显著。 英国央行：微小多数促成降息 英国央行的9人政策委员会（MPC）周四以5比4的投票结果将基准利率下调25个基点至3.75%，这也是该行年内第4次降息。其中，英国央行行长贝利起到 了"关键一票"的作用，他在11月投票时支持维持利率不变，而今天与降息派站到一起。 英国央行指出，尽管通胀仍高于目标，但"预计近期内将更快地回落至目标附近"。虽然下一步动作仍有可能是降息，但后续的动作将更难判断。 贝利在与会议纪要一并发布的声明中表示："我们仍然认为利率正沿着逐步下行的路径，但随着我们每次降息，下一步还会降多少就变得更难判断。" 面对英国央行的指引，经济学家们也在第一时间给出解读，普遍预期英国央行的降息之路将越走越慢。 毕马威（KPMG）英国首席经济学家Yael Selfin指出，在8月的上一次降息后，贝利行长不得不再次投出决定性一票。她说："货币政策委员会在通胀前景的 风险平衡方面存在明显分歧，这将使明年就进一步降息达成共识变得更加困难。" 毕马威目前预 ...