行业背景与消费者行为 - 2015年游戏形式调整后 强力球头奖中奖概率从1/1.752亿延长至1/2.922亿[1] - 尽管中奖几率极低 美国消费者仍持续购买彩票 2023年美国人平均在彩票上花费320美元[2] 公司概况与战略转型 - Brightstar Lottery是一家相对不知名的中盘股 股息收益率高达5.51%[3] - 公司前身为国际游戏技术 在2023年7月完成将其数字游戏和老虎机业务出售给阿波罗全球管理的交易后更名 现成为纯粹的彩票业务公司[5] - 公司是强力球的幕后运营商 并运营着全球10大彩票中的8个[6] 财务状况与资本配置 - 通过出售给阿波罗的交易 公司获得了40亿美元收益 其中一半用于削减债务 同时股息支付仍是优先事项[7] - 管理层在讨论股息时使用“保护”一词 在讨论派息和股票回购时使用“持续增长”的表述[7] - 从2025年到2028年 公司预计将产生71亿美元现金流 其中17亿美元将用于股东回报[8] - 公司年度股息支付义务约为1.6亿美元 但通过执行大规模股票回购 派息有望增长[8] - 公司预测到2028年每年自由现金流将达4亿美元 为派息增长奠定坚实基础[8] 投资亮点 - 公司股票具有引人注目的股息收益率 并且公司致力于增加派息[9] - 公司在博彩业中处于抗衰退的领域[9]