英国央行货币政策决议与市场反应 - 英国央行货币政策委员会以5比4的微弱优势投票决定降息25个基点 将基准利率下调至3.75% 这是2025年最后一次货币政策举措 也是今年以来的第四次降息 [1] - 降息决定公布后 除30年期国债外 其余期限英国国债价格全线下跌 收益率上升 其中1年期英债收益率涨4.7个基点至3.811% 2年期涨3.1个基点至3.747% 10年期涨1.9个基点至4.499% 30年期收益率则下跌3.8个基点至5.191% [1] - 在利率决议公布前 英债收益率曾全线下跌 市场存在降息预期 例如1年期英债收益率一度下跌4.7个基点至3.717% [1] 英国经济基本面与降息背景 - 英国11月份通货膨胀率大幅下降至3.2% 创8个月新低 但仍高于央行2%的目标 经济放缓导致失业率上升至2021年以来最高水平 这些数据加剧了降息预期 [2] - 在G7成员国中 英国的通胀指标和利率水平都是最高的 通胀下行趋势为央行降息以刺激经济、消费和借贷提供了回旋余地 [2] - 英国政府上个月发布的秋季预算中包含降低能源费用、冻结燃油税和火车票价等措施 这些被视为有助于抑制通胀 [2] 对未来货币政策的预期 - 经济学家普遍预计英国央行此次将下调利率 降息预期预计将持续到2026年 [1][2] - 摩根大通首席英国经济学家预计 在12月会议后进一步的宽松政策很有可能 其基本预测是2026年3月和6月还会有两次降息 使基准利率降至3.25% [2] - 投资者预测英国央行在2026年至少还有2次降息 [2] 分析师观点与跨市场比较 - 晨星首席欧洲市场策略师指出 鉴于英国利率几乎处于西方世界最高水平 而国内生产总值增长疲弱 经济学家预计的降息不应让人感到非常意外 [3] - 市场人士预计欧洲央行将维持利率不变 因近期经济数据未显示调整迹象 但投资者关注其管理委员会内部对下一步是加息还是降息存在分歧的紧张局势 [3]