核心通胀数据表现 - 11月核心CPI（剔除食品和能源）同比上涨2.6%，低于市场预期的3.0% [1] - 11月整体消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，低于道琼斯调查经济学家预期的3.1% [1] 数据发布背景与特点 - 本次报告是10月份CPI数据发布取消后的首次报告，因此缺乏10月份的对比数据 [2][3] - 由于美国政府停摆干扰了数据收集过程，劳工统计局无法追溯收集10月数据，但使用了一些“非调查数据源”进行计算 [2][3] - 经济学家可能因缺乏10月对比数据而对判断通胀是否开启下行趋势持谨慎态度 [3] 市场解读与货币政策预期 - 低于预期的通胀数据增强了投资者对美联储可能采取比华尔街预期更宽松货币政策的希望 [2] - 市场分析认为温和的CPI将强化美联储保护就业市场的焦点，意味着为经济设置了“美联储看跌期权” [5] - 根据CME Group的FedWatch工具，市场对3月降息的概率预期从周三的约53.9%上升至60% [5] - 美联储已于本月早些时候连续第三次下调基准隔夜利率25个基点 [4] 金融市场即时反应 - 数据发布后，股票期货跳涨，截至美国东部时间上午8:39，标普500指数期货上涨约0.5% [6] - 此举有望终结该基准指数连续四天的下跌 [6] - 国债收益率下滑，10年期国债收益率最新交易在4.11%左右 [6]