全球市场与基金表现 - 2025年第三季度全球股市持续上涨 MSCI ACWI指数大幅上涨7.62% 同期全球固定收益市场亦上涨 彭博全球综合债券指数上升0.60% [1] - 亚里士多德国际股票基金(I-2类)同期回报率为1.15% 表现逊于MSCI ACWI美国除外指数(回报6.89%)和MSCI EAFE指数(回报4.77%) [1] 埃森哲公司概况与市场表现 - 埃森哲是一家提供管理咨询、技术和外包服务的专业服务公司 其业务大致平均分为咨询和托管服务(外包) [2][3] - 截至2025年12月17日 埃森哲股价报收273.74美元 市值为1807.65亿美元 其一个月回报率为8.69% 但过去52周股价下跌了25.28% [2] - 公司股价已跌至2020年中期的水平 然而其每股收益和自由现金流分别比当时高出50%和40%以上 估值处于十年低点 [3] 埃森哲业务发展与财务策略 - 公司自2023年向人工智能的战略转型 推动了AI相关收入和预订量的快速增长 2025财年相关收入几乎翻倍达到59亿美元 [3] - 公司持续投资于人才队伍 目前雇佣了约77,000名AI和数据专家 约占其全球员工的10% [3] - 公司通过两位数的股息同比增长(+10%)和股票回购增长(+15%) 向股东返还数十亿美元 [3] 埃森哲面临的挑战与市场担忧 - 投资者日益担忧人工智能对其外包业务的长期影响 该业务收入严重依赖计费工时 [3] - 美国政府的DOGE计划带来了阻力 历史上联邦合同约占埃森哲收入的8% [3] - 尽管面临挑战 公司仍在继续增长 但近期增速低于正常水平 [3]