政治博弈下的利率政策预期 - 前总统特朗普透露将任命一位支持大幅降息的新美联储主席 其心仪的利率水平在1%以下 与当前3.5%-3.75%的利率存在巨大差距 [2] - 政策风向的变化往往最先反映在机构资金的交易行为上 这种政策预期差是量化投资者需要关注的关键信号 [2] 房地产市场与机构资金行为 - 自9月以来 美国房贷利率表面稳定在6.3%-6.4% [2] - 量化系统观察显示 部分房地产相关ETF已连续三周出现“震仓洗盘”的特征 [2] - 机构“震仓洗盘”的特征表现为先快速拉升后剧烈震荡 与散户主导的“抢反弹”行情有本质区别 [4] 量化分析的核心指标 - 通过主导动能和机构库存两组关键数据揭示市场本质 [6] - 主导动能包含做多、回吐、做空和回补四种交易行为 分别对应红黄蓝绿四色柱体 [6] - 机构库存以橙色柱体反映机构资金的活跃程度 [6] - 当蓝色“回补”行为与持续活跃的橙色“库存”同时出现时 往往意味着机构在进行“震仓洗盘” [6] 历史模式与当前市场 - 历史案例显示 完成机构震仓的股票后续继续上涨 而散户抢反弹的股票则很快重回跌势 [8] - 2018年美联储政策转向时 表面是震荡调整 但量化数据显示机构资金早已开始布局 [8] - 当前特朗普再次挑战美联储独立性 历史似乎正在重演 但机构资金流向表明市场反应可能会更加复杂 [8] 对投资者的方法论建议 - 关注真实交易行为而非表面消息 [10] - 重视机构资金的持续活跃度 [10] - 建立自己的量化观察体系 [10]