行业整体展望 - 由人工智能基础设施热潮和传统芯片去库存周期共同驱动的半导体行业“长期牛市逻辑”依然稳固 [1] - 该板块在2026年仍有望成为美股市场表现最突出的领域之一 [1] 公司评级与观点 - 将英伟达与博通列为半导体板块的首选公司 [3] - 尽管市场对专用集成电路（ASIC）增长预期高涨，但考虑到实际部署中的瓶颈，英伟达的解决方案在云计算领域仍被视为投资回报率最高的选择 [3] - 英伟达下一代Vera-Rubin架构预计于2026年下半年开始放量 [3] - 对超威半导体和迈威尔科技给予“与大盘一致”的评级，认为这两家公司具备上涨潜力但也面临不确定性 [3] - 对英特尔持更为谨慎的态度，主要源于对其代工业务前景的疑虑 [3] - 在内存市场，将美光列为首选 [3] - 在模拟芯片领域，认为恩智浦半导体是增长与价值模式的良好结合 [3] - 认为亚德诺半导体虽然估值较高，但具备更强劲的增长潜力 [3] 细分领域机会 - 看好数据中心光互连技术方向 [3] - 将Astera Labs列为其在数据中心光互连领域最青睐的小盘股 [3] 行业动态与竞争 - 谷歌正在推进一项内部代号为“TorchTPU”的计划，旨在提升其自研的张量处理单元（TPU）对主流人工智能开发框架PyTorch的兼容性，以推动TPU成为市场上的替代方案 [3] - 谷歌云发言人证实此举旨在为客户提供更多选择，并表示市场对TPU和GPU基础设施的需求正在大规模激增 [4] - 公司的核心关注点是无论开发者基于何种硬件进行开发，都能为其提供所需的灵活性与规模支持 [4]