美国制造业与就业 - 美国制造业就业岗位自2024年底开始下滑，至2025年9月已累计减少约10万个工作岗位 [2] - 2025年9月，美国制造业就业岗位减少6000个，为连续第五个月负增长 [2] - 制造业职位空缺达41.5万个，劳动力短缺问题突出，主要因移民政策收紧导致高技能与基础工人均不足 [4][16] 美国贸易与逆差 - 美国贸易逆差在2025年8月扩大至近8900亿美元，较前一年增长17% [6] - 2025年9月贸易逆差虽收窄至790亿美元，但整体趋势仍在扩大，因进口转向更昂贵的来源地 [6] - 特朗普政府的关税政策虽使2025年9月逆差收窄10%，但整体推高了物价和企业生产成本 [14] 美国产业投资与成本 - 受原材料关税影响，钢铁铝材等价格水涨船高，美国本土工厂在竞争中处于劣势 [4] - 拜登时代的芯片法案和新能源补贴所刺激的建厂热在2025年下半年明显降温，建筑支出连续7个月下滑 [4] - 数万亿美元的投资承诺被指水分大，企业更倾向将生产线转移至墨西哥或越南以降低成本并规避关税 [4] 中美贸易结构变化 - 中国在美国进口市场的份额从2017年的21%一路降至2025年的9%，与2001年中国刚加入WTO时的水平相当 [8] - 2025年美国从中国进口总额约为2424亿美元，占总进口额约9% [8] - 供应链发生“大重新配置”，不仅低端产品，高端产品如智能手机、笔记本电脑的供应链也大量撤出中国 [8] 替代供应链与全球贸易格局 - 墨西哥在2023年已超过中国成为美国最大进口来源国，加拿大紧随其后，预计2025年内将中国挤到第三位 [10] - 2025年墨西哥对美出口激增，许多中国企业为绕开关税已在墨西哥设厂，但产品技术零部件往往仍来自中国 [10] - 中国对非美地区的贸易增长强劲，2025年11月贸易顺差达1116亿美元，全年顺差超1万亿美元，对全球出口增长1.9% [12][16] 经济影响与前景 - 美国制造业产量在2025年虽有1.6%的微增，但远未恢复到2023年水平 [14] - 现行关税政策已使美国家庭平均多支出1200美元，贸易不确定性导致研究机构下调2025年美国GDP增长预期 [14] - 2025年中国对美出口下降18.9%，但通过内需和多元化市场稳住了阵脚，加速产业升级 [12][16]