IPO与融资信息 - 公司计划于2025年12月30日在港交所主板上市，股票代码“2657”，将成为港股“国货高端护肤第一股” [2] - 本次IPO发行13,966,450股H股，其中香港公开发售1,396,650股，国际发售12,569,800股 [2] - 按每股77.77港元的发行价计算，本次IPO将募集超10亿港元，IPO市值达108.62亿港元 [2] - 本次IPO引入7名基石投资者，累计认购6200万美元，包括富达基金、大湾区共同家园投资GBA、正心谷等知名机构 [2] - 公司此前已获得雅戈尔、碧桂园创投、头头是道基金、凯辉基金、启承资本等机构的投资 [2] 市场地位与品牌定位 - 公司是“以油养肤”赛道的开创者，深耕抗皱紧致类护肤品领域十余年，成长为细胞级抗皱精华油的领先品牌 [3] - 按2024年零售额计算，公司在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，也是中国前15大高端护肤品牌中唯一的国货品牌 [5] - 在中国高端抗皱紧致类护肤品细分市场，按2024年零售额计算，公司于所有国货品牌中名列第一，并跻身前10大品牌（含国际品牌）之列，是当中唯一的国货品牌 [5][6] 核心产品与销售表现 - 核心大单品「山茶花精华油」累计销量突破4,500万瓶，自2014年以来连续11年按全渠道总零售额计在所有面部精华油产品中稳居全国榜首 [5] - 「山茶花精华油」是中国面部精华油品类中连续8年零售额超过1亿元人民币的唯一一款产品，目前已推出第5代 [5] - 2024年推出的山茶花黑金时光肽抗皱焕亮精华霜当年创收6150万元，2025年上半年再录得5000万元收入 [5] - 高倍隔离防晒霜上市首年销售额3630万元，2025年上半年收入同比大幅增长至4210万元 [5] 财务业绩与增长 - 2025年上半年，公司营收从2024年同期的5.30亿元增加98.3%至10.52亿元 [6] - 2025年上半年，公司经调整净利润从2024年同期的0.92亿元增加117.4%至2.00亿元，已几乎与2024年全年盈利规模持平 [6] - 2022年至2024年，以及2025年上半年，公司的收入增长率远高于行业平均水平 [6] 销售渠道与网络 - 公司构建了线上线下融合的OMO全域销售网络 [6] - 截至2025年6月30日，公司在全国共有554家门店，其中超过95%的门店位于购物商场 [8] - 按门店总数计算，公司在中国国货和国际高端护肤品牌中排名第一，直营门店数量占比约66.1% [8] - 2022年至2024年，公司线上收入复合年增长51.2%，2025年上半年线上收入同比增速高达137.2% [8] - 截至2025年6月30日，公司拥有约790万名天猫粉丝和超过270万名抖音粉丝，并在多个电商平台榜单中位列第一 [8] 发展战略与行业前景 - 公司产品矩阵涵盖精华油、面霜、爽肤水、乳液、精华液、面膜及防晒，构建了完整的产品线 [3] - 公司通过联营店和加盟店加速门店网络扩张，并计划依托东南亚市场启动全球化进程 [8] - 随着精致护肤观念加深，抗皱、紧致、修护等细分赛道成为行业发展的重要增长点，公司凭借研发创新能力和领先产品将率先受益 [9]