IPO发行概况 - 公司计划于2025年12月30日在港交所以股票代码“3696”上市，募资规模至多可达约23亿港元，IPO市值将达134.06亿港元，将成为2025年港股市场最大Biotech IPO [2] - 本次IPO全球发行94,690,500股，其中香港公开发售9,469,500股，国际发售85,221,000股，发行价为每股24.05港元 [2] - 本次IPO引入15家顶级投资机构作为基石投资者，累计认购1.15亿美元 [2] 基石投资者阵容 - 基石投资者包括橡树资本、施罗德、淡马锡和瑞银资产管理，各认购1500万美元 [3] - 礼来公司、腾讯、华夏基金、中国太平洋保险、富国基金、嘉实基金和泰康人寿各认购500万美元，易方达认购400万美元 [3] - RTW、Exome、Infini三家国际医疗健康主题基金分别认购400万美元、200万美元和1000万美元 [3] - 礼来首次参与生物医药企业基石投资，腾讯入局，共同投资AI+制药交叉领域公司，显示行业对公司商业模式和技术进展的高度信心 [3] - 基石投资者具备明显国际化属性，如瑞银资产管理、施罗德、橡树资本等全球资管巨头，分别来自瑞士、英国、美国，以“长线持有、价值成长”著称 [3] - 橡树资本首次以医药基石身份出场，新加坡主权基金淡马锡不仅参与IPO，更长期跟踪公司，参与了B轮、C轮等多轮融资 [3] 历史投资方与股东背景 - 公司已获得启明创投、礼来亚洲基金、红杉中国、高瓴、复星医药等众多知名机构的投资，拥有全明星投资方阵容 [4] 公司业务与商业模式 - 公司是一家成立于2014年、业务遍布全球的AI驱动生物科技公司，商业模式以Pharma.AI平台为基础，聚焦通过人工智能进行内部药物研发 [5] - Pharma.AI平台的应用范围已扩展至先进材料、农业、营养产品、兽医药物等多个行业 [5] - 基于前沿AI与自动化技术，公司大幅提升药物早期研发效率，候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认需时12至18个月，远短于传统方法的平均4.5年 [5] - 公司高效搭建了涵盖超过30个创新项目的管线组合，涉及肿瘤、免疫、纤维化、代谢等需求广泛的领域 [5] 核心产品管线与监管进展 - 公司手握全球进展最快的AI药物Rentosertib（ISM001-055），这是一款用于特发性肺纤维化的“全球首创”候选药物，由AI发现和设计 [5] - ISM001-055于2025年4月获得药品审评中心建议授予突破性治疗药物资格，用于治疗特发性肺纤维化，该资格有望加快后续临床开发和审评流程 [6] - 根据2025年7月与药品审评中心的沟通，公司可在完成的IIa期研究取得良好结果后，开展III期临床试验 [6] - 若公司决定推进该核心管线的III期临床试验，其将成为全球首款经AI赋能发现并进入III期临床的候选药物 [6] 商业合作与收入潜力 - 全球收入最高的20家药企中，有13家与公司有软件平台合作 [6] - 公司与Exelixis、美纳里尼等全球制药企业达成了3项管线授权合作，为公司带来20亿美元的潜在收入 [6] - 公司与赛诺菲、礼来、复星医药等多家全球知名制药企业达成了药物研发合作 [6] 财务表现与资金状况 - 公司营收从2022年的3015万美元增长至2024年的8583万美元，毛利率从2022年的63.4%提升至2024年的90.4%，净亏损从2022年的2.22亿美元大幅收窄至2024年的1710万美元 [7] - 收入增长与亏损收窄同时发生，反映了公司“AI平台授权+内部管线开发”双引擎商业模式的价值与潜力 [7] - 截至2025年6月30日，公司持有的现金及等价物由2024年末的约1.26亿美元增至约2.13亿美元，增长主要来源于2025年上半年完成的E轮融资 [7] 募资用途 - IPO募集所得资金净额将主要用于为关键临床阶段管线候选药物的进一步临床研发提供资金、开发新的生成式AI模型和相关的验证研究工作、进一步开发并扩展自动化实验室、为早期药物发现及开发的研发提供资金，以及用作营运资金及其他一般企业用途 [7]