日本央行货币政策会议 - 日本央行于周四启动年内最后一次政策会议 市场预期其将把基准利率上调至30年来的最高水平 以推进去年设定的政策正常化进程 [1] - 利率决定将于周五公布 预计可能将利率上调至0.75% 这将是自1995年以来的最高水平 伦敦证券交易所集团数据显示加息概率为86.4% [2] 潜在政策影响 - 加息可能会使日元兑美元走强 并抑制已连续43个月高于日本央行目标的通货膨胀 [2] - 加息可能进一步拖累本已疲软的日本经济 该国经济在第三季度已出现收缩 [2] - 修正后的GDP数据显示 截至9月的三个月日本经济收缩幅度大于初值 环比萎缩0.6% 年化萎缩2.3% [3] 市场关注焦点 - 由于加息几乎确定 市场焦点将更多地放在日本央行决议后的评论上 [3] - 安联环球投资全球多资产首席投资官Gregor MA Hirt指出 市场反应将取决于日本央行沟通的细微差别 [3] - 市场将关注围绕中性利率或终端利率的信号 以及关于日元疲软的评论 中性利率是平衡通胀和经济增长的利率水平 [4] 中性利率评估 - 日本央行行长植田和男本月早些时候表示 很难估计终端利率 央行将其设定在1%至2.5%的范围内 [4] - 植田和男向日本国会表示 中性利率是一个只能在一个相当宽的范围内进行估计的概念 [4] - 尽管已努力收窄利率范围 但植田和男表示 日本央行必须在无法明确中性利率确切位置的情况下指导货币政策 [5] - MFS Investment Management固定收益研究分析师Carl Ang表示 更新后的中性利率估计可能在周五会议后分享 [5]