文章核心观点 - 日本央行对于加密货币市场的影响至关重要 其货币政策通过影响全球流动性 进而对比特币价格产生显著影响 [1] - 日本长期维持的超低利率环境催生了日元利差交易 成为比特币等风险资产重要的隐藏流动性来源 [2][3] - 日本央行即使进行小幅加息 也可能因其标志着持续数十年的零利率政策的结构性转变 而对全球资金成本和风险资产（包括比特币）产生超乎比例的巨大影响 [5][7][8] 日本独特的全球流动性角色 - 日本在全球流动性中扮演独特角色 当其流动性收紧时 比特币通常会大幅下跌 [1] - 日本维持了近零或负利率数十年 使日元成为全球借贷成本最低的货币之一 [2] 日元利差交易机制与影响 - 大型机构通过日本银行、外汇互换市场和短期融资渠道借入日元 然后将其兑换成美元或欧元 资本最终流入高收益资产 [3] - 这些高收益资产包括股票、信贷、新兴市场 以及日益增长的加密货币 当这种融资保持廉价和充裕时 比特币将受益 [4] - 比特币因其24/7交易和高波动性而具有吸引力 对于杠杆基金而言 它是表达风险偏好头寸的流动性工具 [4] 日本央行加息的可能影响 - 市场预计日本央行将加息约25个基点 使政策利率升至0.75%左右 这仍远低于美国或欧洲的利率水平 [6] - 加息幅度本身并非关键问题 真正的核心在于 日本利率在零附近锚定数十年后 即使小幅上调也代表着融资条件的结构性转变 [7][8]