交易核心信息 - 追觅科技创始人俞浩通过其持股平台苏州逐越鸿智，以“协议转让+主动要约”的组合方式，斥资超过22.82亿元人民币，取得了A股上市公司嘉美包装的控制权 [1] - 交易第一步，苏州逐越鸿智通过协议转让获得嘉美包装总股本的29.90%，精准控制在30%的要约收购红线以下，同时原大股东中包香港不可撤销地放弃其剩余股份的表决权，使持股29.90%的逐越鸿智成为控股股东 [9][10] - 交易第二步，在协议转让完成后，逐越鸿智将向除自身外的全体股东发起部分要约收购，若要约全部完成，追觅对嘉美包装的最终持股比例可以达到50%以上 [12] 交易背景与市场解读 - 此次收购是追觅科技在原有内部孵化业务体系之外的一笔重大外部投资，由于目标公司是上市公司，外界猜测这可能是追觅借壳上市的第一步 [2] - 交易公告明确表示，目前不存在未来12个月内改变上市公司主营业务或进行重大调整的计划，尚未构成实质性的借壳上市 [5] - 市场对此交易反应积极，在筹划控制权变更事项复牌后，嘉美转债单日涨幅达到20% [5] - 有市场观点将此交易模式类比为“智元模式的复刻”，即先取得控制权，再逐步提高持股比例，分步走的资本运作策略 [6][16] 交易策略与结构设计 - 交易结构与智元机器人此前收购上纬新材的操作高度一致，均先通过协议转让取得略低于30%的股份并获得绝对表决权，避免触发全面要约收购，随后再发起部分要约以提高持股比例 [7][8][9][11] - 交易通过专门搭建的持股平台（苏州逐越鸿智）作为运作主体，该平台成立于2025年9月26日，其执行事务合伙人长空纪元科技（上海）有限公司成立于2025年11月12日，旨在绑定利益并隔离风险 [13] - 交易条款中包含了规避被认定为借壳上市的安排，例如由嘉美包装原实控人承诺，原有业务在未来5年内每年净利润不低于1.2亿元人民币，以维持业务平稳过渡，这与智元交易中承诺36个月内不进行重大资产重组类似 [14][15] 追觅科技业务与创始人背景 - 追觅科技的业务扩张主要通过内部孵化事业群模式进行，截至今年上半年，已布局智能清洁、个护、科技机器人、汽车、大家电等多个事业群，产品赛道涵盖家电清洁、运动相机、人形机器人、具身大模型、新能源汽车、3D打印等广泛领域 [2] - 创始人俞浩在资本圈以执行力强和融资能力突出著称，有市场参与者评价其为“四小里面融资能力最强的” [5] - 俞浩曾公开表示，计划从2026年底开始，推动追觅生态旗下多个业务在全球各交易所“下饺子”般批量IPO，此次获得上市平台被视为其资本战略的重要一步 [16]