12月18日午后，银行股反弹，板块内全线飘红。上海银行涨近3%，苏州银行、厦门银行、杭州银行涨 超2%，建设银行、渝农商行、南京银行、江阴银行涨幅居前。 随着2026年日益临近，银行股的业绩走向与结构分化逻辑再次成为机构研报的核心议题。 作为"十五五"规划的开局之年，银行业的经营环境与投资逻辑将如何演变？对于投资者而言，机会藏于 何处？ 近期，多家券商密集发布年度展望，普遍认为在宏观政策托底、息差有望筑底以及存量风险持续缓释的 背景下，2026年上市银行整体业绩大概率将步入温和修复通道。 然而，几乎所有机构都同时强调，行业内部的结构性分化将成为未来一年的主旋律，马太效应加剧，具 备独特客户优势、负债成本管控能力或特定区域禀赋的银行，将有望领跑新一轮周期。 综合各家观点，一个明确的预期正在形成，即行业净息差有望在2026年触底并逐步趋稳。支撑这一判断 的共同逻辑在于，存款成本在监管引导与自然重定价下有改善空间，而资产端收益率的下行压力预计将 有所减缓。 机构普遍指出，这一改善过程将更利好于负债基础扎实、活期存款占比高的大型银行，以及部分存款成 本改善空间较大的中小银行。 业绩温和修复成共识，内部分化已成定局 对 ...